تحليل أثر إعلان الرئيس ترامب بشأن الرسوم الجمركية في أبريل 2025. وجهة نظر الذكاء الاصطناعي.

مقدمة وخلفية

في 3 أبريل/نيسان 2025، كشف الرئيس دونالد جيه. ترامب عن حزمة شاملة من الرسوم الجمركية على الواردات كجزء من سياسته التجارية "المتبادلة" التي تهدف إلى تقليص العجز التجاري الأمريكي ودعم الصناعة المحلية. تشمل هذه الإجراءات فرض 10 % على جميع الواردات إلى الولايات المتحدة ، بالإضافة إلى رسوم جمركية أعلى بكثير على الدول التي تحقق فوائض تجارية كبيرة مع الولايات المتحدة. عمليًا، هذا يعني أن جميع شركاء الولايات المتحدة التجاريين تقريبًا متأثرون . على سبيل المثال، تواجه الواردات من الصين الآن رسومًا جمركية عقابية بنسبة 34% ، والاتحاد الأوروبي بنسبة 20% ، واليابان بنسبة 24% ، وتايوان بنسبة 32% ، وغيرها. برر الرئيس ترامب هذه الرسوم بإعلان حالة طوارئ اقتصادية وطنية بموجب قانون سلطات الطوارئ الاقتصادية الدولية (IEEPA)، مستشهدًا بعقود من الاختلالات التجارية التي يقول إنها "أضعفت" الصناعة الأمريكية. دخلت الرسوم الجمركية حيز التنفيذ في أوائل أبريل 2025، تلتها الرسوم "المتبادلة" الأعلى في 9 أبريل، وستظل سارية المفعول إلى أن ترى الإدارة أن الشركاء التجاريين الأجانب قد عالجوا ما تعتبره ممارسات تجارية غير عادلة. ويُستثنى من ذلك عدد قليل من المنتجات الحيوية، ولا سيما بعض الواردات المتعلقة بالدفاع والمواد الخام غير المنتجة في الولايات المتحدة (مثل معادن محددة، وموارد طاقة، ومستحضرات صيدلانية، وأشباه موصلات، وأخشاب، وبعض المعادن التي سبق أن غطتها رسوم جمركية سابقة).

هذا الإعلان، الذي وصفه ترامب بأنه "يوم تحرير" للصناعة الأمريكية ، تصعيدًا يتجاوز بكثير التعريفات الجمركية التي فرضها خلال ولايته الأولى. فهو يُنشئ فعليًا جدارًا جمركيًا عالميًا جديدًا حول الولايات المتحدة، يؤثر على جميع القطاعات والدول تقريبًا التي تُتاجر معها. يُحلل هذا التقرير الآثار المتوقعة لهذه التعريفات خلال العامين المقبلين (2025-2027) على الاقتصاد العالمي والأسواق الأمريكية. ونتناول فيه التوقعات الاقتصادية الكلية، والآثار الخاصة بكل قطاع، واضطرابات سلاسل التوريد، وردود الفعل الدولية، والتداعيات الجيوسياسية، وتأثيرات هذه التعريفات على العمال والمستهلكين، وآثارها على الاستثمار، وكيفية انسجامها مع سياق السياسة التجارية التاريخية. وتستند جميع التقييمات إلى مصادر موثوقة وحديثة، وإلى رؤى اقتصادية متاحة في أعقاب إعلان أبريل 2025.

ملخص التعريفات المعلنة

النطاق والحجم: يتمحور نظام التعريفات الجمركية الجديد حول ضريبة استيراد بنسبة 10% تُطبق على جميع الدول المصدرة إلى الولايات المتحدة. إضافةً إلى ذلك، فرضت إدارة صحيفة حقائق: الرئيس دونالد جيه. ترامب يعلن حالة الطوارئ الوطنية لتعزيز قدرتنا التنافسية، وحماية سيادتنا، وتعزيز أمننا القومي والاقتصادي - البيت الأبيض رسومًا جمركية إضافية على عشرات الدول بما يتناسب مع العجز التجاري الأمريكي مع كل منها. ووفقًا لتصريحات الرئيس ترامب، فإن الهدف هو ضمان "المعاملة بالمثل" من خلال فرض رسوم على المصدرين الأجانب تتناسب مع حجم مشترياتهم من الولايات المتحدة. في الواقع، قام البيت الأبيض بحساب معدلات التعريفات الجمركية بهدف زيادة الإيرادات بما يعادل تقريبًا كل اختلال في الميزان التجاري الثنائي، ثم خفض هذه المعدلات إلى النصف كإجراء يُفترض أنه تساهل . وحتى مع خفضها إلى النصف، فإن التعريفات الناتجة تُعدّ باهظة وفقًا للمعايير التاريخية. تشمل العناصر الرئيسية لحزمة التعريفات ما يلي:

• فرض تعريفة جمركية أساسية بنسبة 10% على جميع الواردات: اعتبارًا من 5 أبريل 2025، ستخضع جميع السلع المستوردة إلى الولايات المتحدة لرسوم جمركية بنسبة 10%. تسري هذه النسبة الأساسية على جميع الدول ما لم يتم استبدالها بنسبة أعلى خاصة بكل دولة. ووفقًا للبيت الأبيض، لطالما تميزت الولايات المتحدة بواحدة من أدنى معدلات التعريفة الجمركية (حوالي 2.5-3.3% تعريفة الدولة الأكثر تفضيلًا)، في حين أن العديد من شركائها يفرضون تعريفات أعلى. وتهدف التعريفة الشاملة بنسبة 10% إلى إعادة التوازن وتحقيق إيرادات.

• رسوم جمركية "متبادلة" إضافية ( حملة ترامب الجمركية في 2 أبريل قد تُلحق ضرراً بالغاً بالاقتصادات النامية | معهد بيترسون للاقتصاد الدولي ): اعتباراً من 9 أبريل 2025، فرضت الولايات المتحدة رسوماً إضافية باهظة على الواردات من الدول التي تُعاني معها من عجز تجاري كبير. وفي إعلان ترامب، كانت الصين الهدف الرئيسي برسوم جمركية إجمالية قدرها 34% (10% رسوم أساسية + 24% رسوم إضافية). ويواجه الاتحاد الأوروبي ككل رسوماً بنسبة 20% ، واليابان بنسبة 24% ، وتايوان بنسبة 32% ، بينما تأثرت دول أخرى برسوم مرتفعة تتراوح بين 15% و30% فأكثر. وتضررت بعض الدول النامية بشدة، فعلى سبيل المثال، تواجه فيتنام رسوماً جمركية بنسبة 46% على صادراتها إلى الولايات المتحدة، وهو ما يتجاوز بكثير ما يُفترض أن تعنيه "المعاملة بالمثل". في الواقع، يُشير الاقتصاديون إلى أن هذه الرسوم الجمركية لا تُحاكي الرسوم الجمركية الأجنبية (التي عادةً ما تكون أقل بكثير)؛ بل هي مُعايرة وفقاً للعجز التجاري الأمريكي، وليس وفقاً لرسوم الاستيراد في الدول الأخرى. تخضع قيمتها حوالي تريليون دولار

• المنتجات المستثناة: استثنت الإدارة الأمريكية بعض الواردات من الرسوم الجمركية الجديدة، إما لأسباب تتعلق بالأمن القومي أو لأسباب عملية. ووفقًا لبيان حقائق البيت الأبيض، فإن السلع الخاضعة بالفعل لرسوم جمركية منفصلة (مثل الصلب والألومنيوم، والسيارات وقطع غيارها بموجب إجراءات سابقة بموجب المادة 232) مستثناة من الرسوم الجمركية "المتبادلة". وبالمثل، تُستثنى المواد الحيوية التي لا تستطيع الولايات المتحدة توفيرها محليًا، مثل منتجات الطاقة (النفط والغاز) ومعادن محددة (مثل العناصر الأرضية النادرة). والجدير بالذكر أن المستحضرات الصيدلانية وأشباه الموصلات والمستلزمات الطبية مستثناة أيضًا لتجنب تعريض قطاعي الصحة والتكنولوجيا للخطر. وتُقر هذه الاستثناءات بأن بعض سلاسل التوريد بالغة الأهمية أو لا غنى عنها بحيث لا يمكن تعطيلها فورًا. ومع ذلك، سيرتفع متوسط ​​معدل الرسوم الجمركية الأمريكية بشكل كبير من حوالي 2.5% العام الماضي إلى ما يقرب من 22% حاليًا عند احتسابه بناءً على قيمة الواردات، وهو مستوى من الحماية لم يُشهد له مثيل منذ أوائل ثلاثينيات القرن الماضي.

• إجراءات التعريفات الجمركية ذات الصلة: جاء إعلان 3 أبريل/نيسان عقب سلسلة من إجراءات التعريفات الجمركية الأخرى في وقت سابق من عام 2025، والتي تشكل مجتمعةً جدارًا تجاريًا شاملًا. ففي مارس/آذار 2025، فرضت الإدارة الأمريكية تعريفات جمركية بنسبة 25% على واردات الصلب والألومنيوم (مؤكدةً وموسعةً تعريفات الصلب لعام 2018)، وأعلنت عن تعريفات بنسبة 25% على السيارات الأجنبية وقطع غيار السيارات الرئيسية (دخلت حيز التنفيذ مطلع أبريل/نيسان). وكانت تعريفة منفصلة بنسبة 20% على البضائع الصينية قد فُرضت بالفعل في 4 مارس/آذار 2025 كعقاب للصين على دورها المزعوم في تهريب الفنتانيل، وهذه النسبة البالغة 20% تُضاف إلى النسبة الجديدة البالغة 34% التي أُعلن عنها في أبريل/نيسان. وبالمثل، تواجه معظم الواردات من كندا والمكسيك تعريفات جمركية بنسبة 25% ما لم تستوفِ متطلبات "قواعد المنشأ" لاتفاقية التجارة الحرة بين الولايات المتحدة والمكسيك وكندا (USMCA) بدقة - وهو إجراء مرتبط بمطالب الولايات المتحدة بشأن الهجرة وسياسة المخدرات. باختصار، بحلول أبريل/نيسان 2025، فرضت الولايات المتحدة تعريفات جمركية تستهدف طيفًا واسعًا من السلع: من المواد الخام كالصلب إلى المنتجات الاستهلاكية النهائية، على حد سواء، سواءً من الخصوم أو الحلفاء. بل إن إدارة ترامب أشارت إلى فرض تعريفات جمركية مستقبلية على قطاعات محددة مثل الأخشاب والأدوية (ربما بنسبة 25٪ على الأدوية المستوردة) كجزء من استراتيجيتها لإجبار سلاسل التوريد على العودة إلى الوطن.

القطاعات والدول المتأثرة: نظراً لأن الرسوم الجمركية تُطبق على جميع الواردات تقريباً، فإن كل قطاع رئيسي يتأثر ، سواء بشكل مباشر أو غير مباشر. ومع ذلك، تبرز بعض القطاعات بشكل خاص:

• الصناعات التحويلية والثقيلة: تخضع السلع الصناعية لرسوم جمركية أساسية بنسبة 10% على مستوى العالم، مع فرض رسوم أعلى على المصنّعين من دول مثل ألمانيا (عبر تعريفة الاتحاد الأوروبي)، واليابان، وكوريا الجنوبية، وغيرها. وستكون السلع الرأسمالية والآلات المستوردة أغلى ثمناً. والجدير بالذكر أن السيارات وقطع غيارها المستوردة تخضع لرسوم جمركية باهظة بنسبة 25% (مفروضة بشكل منفصل)، مما يؤثر بشدة على شركات صناعة السيارات الأوروبية واليابانية. الصلب والألومنيوم خاضعين لرسوم جمركية بنسبة 25% بموجب إجراءات سابقة. وتهدف هذه الرسوم إلى حماية منتجي المعادن وشركات صناعة السيارات في الولايات المتحدة، وتشجيع هذه الصناعات على الإنتاج محلياً.

• السلع الاستهلاكية والتجزئة: ستشهد فئات مثل الإلكترونيات والملابس والأجهزة المنزلية والأثاث والألعاب - والتي يُستورد معظمها ( أعلن ترامب عن تعريفات جمركية جديدة شاملة لتشجيع التصنيع الأمريكي، مما يُنذر بالتضخم والحروب التجارية | وكالة أسوشيتد برس تخضع العديد من الإلكترونيات القادمة من الصين أو المكسيك حاليًا لرسوم جمركية تتراوح بين 10 و34% ). وتستهدف هذه التعريفات الجديدة بشكل مباشر المنتجات الاستهلاكية اليومية، من الهواتف المحمولة إلى ألعاب الأطفال والملابس . وقد حذرت كبرى شركات التجزئة الأمريكية من أن تكلفة هذه الرسوم ستُحمّل حتمًا على المستهلكين في حال استمرارها.

• الزراعة والغذاء: على الرغم من أن السلع الزراعية الأولية غير مستثناة، إلا أن الولايات المتحدة تستورد كميات أقل نسبيًا من المواد الغذائية الأساسية. ومع ذلك، فإن بعض واردات المواد الغذائية (مثل الفواكه والخضراوات غير الموسمية والقهوة والكاكاو والمأكولات البحرية وغيرها) ستتكبد تكلفة إضافية لا تقل عن 10%. في الوقت نفسه، يواجه المزارعون الأمريكيون مخاطر كبيرة في مجال التصدير ، حيث يقوم شركاء رئيسيون مثل الصين والمكسيك وكندا بالرد بفرض تعريفات جمركية على الصادرات الزراعية الأمريكية (على سبيل المثال، فرضت الصين تعريفات تصل إلى 15% على فول الصويا ولحم الخنزير ولحم البقر والدواجن الأمريكية ردًا على ذلك). وبالتالي، يتأثر القطاع الزراعي بشكل غير مباشر من خلال خسائر في مبيعات التصدير وفائض في المعروض.

• المكونات التكنولوجية والصناعية: ستخضع العديد من المنتجات أو المكونات عالية التقنية المستوردة من آسيا لرسوم جمركية (مع استثناء بعض أشباه الموصلات الحيوية). على سبيل المثال، تخضع معدات الشبكات والإلكترونيات الاستهلاكية وأجهزة الكمبيوتر - التي غالبًا ما تُصنع في الصين أو تايوان أو فيتنام - لضرائب استيراد كبيرة. تتسم سلسلة توريد التكنولوجيا الاستهلاكية بطابع عالمي للغاية: فكما أشار الرئيس التنفيذي لشركة بيست باي، تُعد الصين والمكسيك المصدرين الرئيسيين للإلكترونيات التي تبيعها الشركة. ستؤدي الرسوم الجمركية المفروضة على هذه المصادر إلى اضطراب المخزونات ورفع التكاليف على تجار التجزئة في قطاع التكنولوجيا. بالإضافة إلى ذلك، ردت الصين بتقييد صادرات العناصر الأرضية النادرة (الضرورية للتصنيع عالي التقنية)، مما قد يُشكل ضغطًا على شركات التكنولوجيا والدفاع الأمريكية التي تعتمد على هذه المدخلات.

• الطاقة والموارد: استثنت الولايات المتحدة النفط الخام والغاز الطبيعي وبعض المعادن الحيوية (إقرارًا منها بالحاجة إلى هذه الواردات). مع ذلك، لم يسلم قطاع الطاقة من التأثيرات الجيوسياسية؛ ففي مطلع عام 2025، فرضت الصين تعريفة جمركية جديدة بنسبة 15% على صادرات الولايات المتحدة من الفحم والغاز الطبيعي المسال، و10% على النفط الخام الأمريكي . يُعدّ هذا جزءًا من ردّ الصين، وسيؤثر سلبًا على مُصدّري الطاقة الأمريكيين. علاوة على ذلك، قد يُثني عدم اليقين بشأن الإمدادات عن الاستثمار في قطاع الطاقة عبر الحدود.

باختصار، تمثل التعريفات الجمركية التي فُرضت في أبريل 2025 تحولاً حمائياً شاملاً في السياسة التجارية الأمريكية. وقد صُممت هذه التعريفات لتشمل جميع العلاقات التجارية والقطاعات الرئيسية . وتحلل الأقسام التالية الآثار المتوقعة لهذه الإجراءات حتى عام 2027 على الاقتصاد والصناعات والتجارة العالمية.

الآثار الاقتصادية الكلية (الناتج المحلي الإجمالي، التضخم، أسعار الفائدة)

يتفق معظم الاقتصاديين على أن هذه الرسوم الجمركية ستؤثر سلبًا على النمو الاقتصادي، وستؤدي إلى ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة والعالم. ويرى ترامب أن هذه الرسوم ستدرّ مئات المليارات من الدولارات من الإيرادات، وستنعش الإنتاج المحلي. إلا أن معظم الخبراء يحذرون من أن أي مكاسب قصيرة الأجل في الإيرادات ستتضاءل على الأرجح أمام ارتفاع التكاليف، وانخفاض حجم التجارة، والإجراءات الانتقامية.

تأثير الحرب التجارية على نمو الناتج المحلي الإجمالي: ستعاني جميع الدول من انخفاض في نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي خلال الفترة 2025-2027 نتيجةً للحرب التجارية. فمن خلال فرض ضرائب على الواردات (وتحفيز ردود فعل مماثلة على الصادرات)، تُقلل الرسوم الجمركية من النشاط التجاري وكفاءته بشكل عام. وكما لخص أحد الاقتصاديين الأمر، "ستشهد جميع الاقتصادات المتأثرة بالرسوم الجمركية انخفاضًا في ناتجها المحلي الإجمالي الحقيقي" وارتفاعًا في أسعار المستهلك. وقد يشهد الاقتصاد الأمريكي، المندمج بعمق في سلاسل التوريد العالمية، تباطؤًا ملحوظًا: إذ سيقل إقبال المستهلكين على شراء السلع في حال ارتفاع الأسعار، وسيقل إنتاج المصدرين في حال إغلاق الأسواق الخارجية. وقد خفضت مؤسسات التنبؤ الرئيسية توقعاتها للنمو - فعلى سبيل المثال، رفع محللو جي بي مورغان احتمالية حدوث ركود اقتصادي في الولايات المتحدة خلال الفترة 2025-2026 إلى 60%، مشيرين إلى الصدمة الجمركية كسبب رئيسي (مقارنةً بنسبة 30% في الحالة الأساسية قبل هذه الإجراءات). وحذرت وكالة فيتش للتصنيفات الائتمانية كذلك من أنه إذا قفز متوسط ​​التعريفة الجمركية الأمريكية بالفعل إلى حوالي 22٪، فسيكون ذلك بمثابة صدمة شديدة لدرجة أنه "يمكنك تجاهل معظم التوقعات" وأن العديد من البلدان من المرجح أن ينتهي بها المطاف في حالة ركود في ظل نظام تعريفات جمركية ممتد.

على المدى القريب (خلال الأشهر الستة إلى الاثني عشر القادمة)، يتسبب فرض الرسوم الجمركية المفاجئ في انكماش حاد في التدفقات التجارية وصدمة لثقة قطاع الأعمال. ويسعى المستوردون الأمريكيون جاهدين للتكيف، مما قد يؤدي إلى نقص مؤقت في الإمدادات أو عمليات شراء متسرعة (حيث قامت بعض الشركات بتخزين كميات كبيرة من البضائع قبل فرض الرسوم، مما عزز واردات الربع الأول من عام 2025 ولكنه تسبب في انخفاضها بعد ذلك). ويشهد المصدرون، وخاصة المزارعين والمصنعين، بالفعل إلغاء الطلبات مع توقع المشترين الأجانب لفرض رسوم جمركية جديدة. وقد يؤدي هذا الاضطراب إلى ركود قصير في منتصف عام 2025 ، وربما حتى انكماش اقتصادي في بعض القطاعات. وخلال عامي 2026 و2027، إذا استمرت الرسوم الجمركية، فستعيد سلاسل التوريد العالمية توجيه مسارها وقد يتم نقل بعض الإنتاج ، ولكن من المرجح أن تبقي تكاليف الانتقال النمو دون مستوى ما قبل فرض الرسوم. وقد حذر صندوق النقد الدولي من أن حرباً تجارية مستمرة بهذا الحجم قد تؤدي إلى انخفاض عدة نقاط مئوية من الناتج المحلي الإجمالي العالمي على مدى عامين، كما حدث خلال فترات سابقة من الحمائية العالمية (على الرغم من أن الأرقام الدقيقة معلقة في انتظار تحليل صندوق النقد الدولي المحدث في ضوء هذه السياسات الجديدة).

تاريخيًا، جرت مقارنة الوضع الحالي بقانون سموت-هاولي للتعريفات الجمركية لعام 1930 ، الذي رفع الرسوم الجمركية الأمريكية على آلاف السلع، ويُعتقد على نطاق واسع أنه فاقم الكساد الكبير. ويشير المحللون إلى أن مستويات التعريفات الجمركية الحالية تقترب من مستويات لم نشهدها منذ قانون سموت-هاولي . وكما أدت تعريفات الثلاثينيات إلى انهيار التجارة الدولية، فإن الإجراءات الحالية تُنذر بضرر مماثل. وقد حذر معهد كاتو، ذو التوجهات الليبرالية، من أن التعريفات الجديدة تُنذر بحرب تجارية وتُعمّق الكساد الكبير، في مقارنة تاريخية. ورغم اختلاف السياق الاقتصادي الحالي (حيث تُمثل التجارة نسبة أقل من الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي مقارنةً ببعض الدول، والسياسة النقدية أكثر استجابة)، فمن المتوقع أن يكون اتجاه التأثير - وهو انخفاض الإنتاج - هو نفسه، وإن لم يكن كارثيًا كما كان في الثلاثينيات.

التضخم وأسعار المستهلك: تُعتبر الرسوم الجمركية بمثابة ضريبة على السلع المستوردة، وغالبًا ما ينقل المستوردون هذه التكاليف إلى المستهلكين. لذلك، من المرجح أن يرتفع التضخم على المدى القريب . سيشهد المستهلكون الأمريكيون ارتفاعًا في أسعار مجموعة واسعة من المنتجات، مثل المواد الغذائية والملابس والألعاب والإلكترونيات، نظرًا لارتفاع أسعارها بسبب استيراد الكثير منها من الصين وفيتنام والمكسيك وغيرها من الدول المتضررة من الرسوم الجمركية. على سبيل المثال، قدّرت مجموعات صناعية أن أسعار الألعاب قد تقفز بنسبة تصل إلى 50% بسبب الرسوم الجمركية المُجمّعة التي تتراوح بين 34% و46% على الألعاب القادمة من الصين وفيتنام، اللتين تُهيمنان على سلسلة توريد الألعاب (وقد ذكر مصنّعو الألعاب هذا الرقم في أوائل أبريل 2025 ( ما يجب معرفته عن رسوم ترامب الجمركية وتأثيرها على الشركات والمتسوقين | وكالة أسوشيتد برس )). وبالمثل، قد تشهد الأجهزة الإلكترونية الاستهلاكية الشائعة، مثل الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر المحمولة، والتي يتم تجميع الكثير منها في الصين، زيادات في الأسعار بنسب مئوية من رقمين.

أكدت كبرى متاجر التجزئة الأمريكية توقعاتها بارتفاع الأسعار . وأشارت كوري باري، الرئيسة التنفيذية لشركة بيست باي، إلى أن مورديها في مختلف فئات الإلكترونيات سيرجحون تحميل تجار التجزئة جزءًا من تكاليف الرسوم الجمركية، مما يجعل ارتفاع الأسعار على المستهلكين الأمريكيين أمرًا مرجحًا للغاية. كما حذرت إدارة تارجت من أن الرسوم الجمركية تُشكل ضغطًا كبيرًا على التكاليف وهوامش الربح، مما يؤدي في النهاية إلى ارتفاع أسعار المنتجات. وبشكل عام، يتوقع الاقتصاديون أن يرتفع معدل التضخم في مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي بنسبة تتراوح بين 1 و3 نقاط مئوية في الفترة 2025-2026 مقارنةً بما كان عليه قبل فرض الرسوم الجمركية، بافتراض أن الشركات ستحمل المستهلكين جزءًا كبيرًا من التكاليف. ويأتي هذا في وقت كان فيه التضخم يشهد تباطؤًا؛ وبالتالي، قد تُقوّض الرسوم الجمركية جهود الاحتياطي الفيدرالي لكبح جماح التضخم . ومن المفارقات أن الرئيس ترامب خاض حملته الانتخابية على أساس خفض التضخم، ولكن من خلال رفع ضرائب الاستيراد على نطاق واسع - وهي نقطة أثارها حتى بعض أعضاء مجلس الشيوخ الجمهوريين من الولايات الزراعية والحدودية معارضين لها.

مع ذلك، توجد طرق معينة لضبط التضخم بعد الصدمة الأولية. فإذا ضعف الطلب الاستهلاكي نتيجة ارتفاع الأسعار وعدم اليقين، قد لا يتمكن تجار التجزئة من تحميل المستهلكين كامل التكاليف، وقد يقبلون بهوامش ربح أقل أو يخفضون التكاليف في قطاعات أخرى. إضافةً إلى ذلك، قد يُساهم ارتفاع قيمة الدولار (إذا سعى المستثمرون العالميون إلى الأصول الأمريكية كملاذ آمن خلال هذه الأزمة) في التعويض جزئيًا عن ارتفاع أسعار الواردات. في الواقع، مباشرةً بعد الإعلان عن الرسوم الجمركية، أشارت الأسواق المالية إلى توقعات بتباطؤ النمو ، مما ضغط على أسعار الفائدة نحو الانخفاض (على سبيل المثال، انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مما ساهم في انخفاض أسعار الفائدة على الرهن العقاري). يمكن لأسعار الفائدة المنخفضة، مع مرور الوقت، أن تُخفف من حدة التضخم عن طريق تهدئة الطلب. مع ذلك، على المدى القريب (خلال الأشهر الستة إلى الاثني عشر القادمة)، من المرجح أن يكون التأثير الصافي ركوديًا تضخميًا : ارتفاع التضخم مصحوبًا بتباطؤ النمو، بينما يتكيف الاقتصاد مع النظام التجاري الجديد.

السياسة النقدية وأسعار الفائدة: من جهة، قد يستدعي التضخم الناتج عن الرسوم الجمركية خطر الركود وتقلبات الأسواق المالية قد يدفعان إلى تخفيف السياسة النقدية. في البداية، أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه سيراقب الوضع عن كثب؛ ويتوقع العديد من المحللين أن يتبنى الاحتياطي الفيدرالي نهج "الترقب والانتظار" حتى منتصف عام 2025، لتقييم ما إذا كان تباطؤ النمو أو ارتفاع التضخم هو الاتجاه السائد. إذا أشارت الدلائل إلى انكماش حاد (مثل ارتفاع البطالة، وانخفاض الإنتاج)، فقد يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة على الرغم من ارتفاع أسعار الواردات. في الواقع، انخفضت مؤشرات الأسهم الأمريكية بشكل حاد لأيام متتالية - حيث انخفض مؤشر داو جونز بأكثر من 5% خلال جلستي التداول في أعقاب التحركات الانتقامية الصينية، مما يعكس مخاوف الركود. وقد ساهم انخفاض عوائد السندات بالفعل في خفض أسعار الفائدة على الرهن العقاري وغيرها من أسعار الفائدة طويلة الأجل حتى بدون تدخل الاحتياطي الفيدرالي.

خلال الفترة من 2025 إلى 2027، ستتأثر أسعار الفائدة بالتأثير السائد: التضخم المستمر الناتج عن الرسوم الجمركية أم التباطؤ الاقتصادي المستمر. إذا استمرت الحرب التجارية مع فرض الرسوم الجمركية كاملةً، يتوقع العديد من الاقتصاديين أن يميل الاحتياطي الفيدرالي إلى تخفيف السياسة النقدية في أواخر عام 2025 لتحفيز النمو، بمجرد أن يتضح استيعاب الصدمة السعرية الأولية وأن التهديد الأكبر هو البطالة. بحلول عام 2026 أو 2027، إذا ما حلّ الركود (وهو احتمال وارد في ظل تصاعد الحرب التجارية)، فقد تنخفض أسعار الفائدة بشكل ملحوظ عن مستواها الحالي، حيث يسعى الاحتياطي الفيدرالي (وغيره من البنوك المركزية عالميًا) إلى إنعاش الطلب. في المقابل، إذا أثبت الاقتصاد مرونة غير متوقعة وظل التضخم مرتفعًا، فقد يضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى اتخاذ موقف متشدد، مما يُنذر بخطر الركود التضخمي. باختصار، تُضفي الرسوم الجمركية قدرًا كبيرًا من عدم اليقين على توقعات السياسة النقدية. الشيء المؤكد الوحيد هو أن صناع السياسات يخوضون الآن منطقة مجهولة – مستويات التعريفات الجمركية الأمريكية لم تشهدها البلاد منذ قرن تقريباً – مما يجعل نتائج الاقتصاد الكلي غير قابلة للتنبؤ إلى حد كبير.

التأثيرات الخاصة بكل قطاع (التصنيع، الزراعة، التكنولوجيا، الطاقة)

ستؤثر الصدمة الجمركية بشكل غير متساوٍ على مختلف القطاعات، مما سيخلق رابحين وخاسرين وتكاليف تعديل واسعة النطاق . قد تشهد بعض القطاعات المحمية انتعاشاً مؤقتاً، بينما تعاني قطاعات أخرى من ارتفاع التكاليف.

التصنيع والصناعة

(بيان حقائق: الرئيس دونالد جيه. ترامب يعلن حالة الطوارئ الوطنية لتعزيز قدرتنا التنافسية، وحماية سيادتنا، وتقوية أمننا القومي والاقتصادي – البيت الأبيض)

قطاع التصنيع محورًا رئيسيًا لتعريفات ترامب الجمركية. يزعم الرئيس أن هذه الضرائب على الواردات ستُنعش المصانع الأمريكية وتُعيد الوظائف التي فُقدت بسبب نقل الإنتاج إلى الخارج. في الواقع، أصبحت صناعات مثل الصلب والألومنيوم والآلات وقطع غيار السيارات - التي لطالما تنافست مع الواردات الأرخص - محمية الآن بتعريفات جمركية كبيرة مفروضة على المنافسين الأجانب. نظريًا، يُفترض أن يُعطي هذا المنتجين الأمريكيين ميزة تنافسية في السوق المحلية. على سبيل المثال، تخضع الآلات أو الأدوات المستوردة من أوروبا الآن لتعريفة جمركية بنسبة 20%، مما يجعل المعدات الأمريكية الصنع أرخص نسبيًا للمشترين الأمريكيين. شركات صناعة الصلب بالفعل من تعريفة الصلب البالغة 25%: إذ ارتفعت أسعار الصلب المحلية تحسبًا لذلك، مما قد يسمح لمصانع الصلب الأمريكية بزيادة الإنتاج وإعادة توظيف بعض العمال (كما حدث لفترة وجيزة بعد تعريفات عام 2018). قطاع صناعة السيارات أيضًا آثارًا متباينة - إذ أصبحت واردات السيارات ذات العلامات التجارية الأجنبية أغلى ثمنًا مع تعريفة السيارات الجديدة البالغة 25%، مما قد يدفع بعض المستهلكين الأمريكيين إلى اختيار سيارة مُجمّعة في الولايات المتحدة. على المدى القريب، قد تستحوذ شركات صناعة السيارات الأمريكية الثلاث الكبرى (جنرال موتورز، فورد، ستيلانتيس) على حصة سوقية أكبر إذا ارتفعت أسعار السيارات المستوردة. وتشير التقارير إلى أن بعض شركات تصنيع السيارات الأوروبية والآسيوية تدرس نقل المزيد من الإنتاج إلى الولايات المتحدة لتجنب الرسوم الجمركية، مما قد يعني استثمارات جديدة في مصانع أمريكية خلال العامين المقبلين (مثل قيام فولكس فاجن وتويوتا بتوسيع خطوط تجميعهما في الولايات المتحدة).

مع ذلك، فإن أي مكاسب يحققها المصنّعون المحليون تأتي مصحوبة بتكاليف ومخاطر كبيرة . أولًا، يعتمد العديد من المصنّعين الأمريكيين على المكونات والمواد الخام المستوردة. وتؤدي التعريفة الجمركية الشاملة بنسبة 10% على مدخلات مثل الإلكترونيات والمعادن والبلاستيك والمواد الكيميائية إلى رفع تكلفة الإنتاج في الولايات المتحدة. على سبيل المثال، قد يحتاج مصنع أمريكي للأجهزة المنزلية إلى استيراد قطع غيار متخصصة من الصين؛ وتزيد تكلفة هذه القطع الآن بنسبة 34%، مما يُضعف القدرة التنافسية للمنتج النهائي. سلاسل التوريد متشابكة بشكل كبير - وهي نقطة تبرزها صناعة السيارات، حيث تعبر قطع الغيار حدود اتفاقية التجارة الحرة لأمريكا الشمالية (نافتا) واتفاقية الولايات المتحدة والمكسيك وكندا (USMCA) عدة مرات. تُعطّل التعريفات الجديدة سلاسل التوريد هذه: فقطع غيار السيارات القادمة من الصين تخضع للتعريفات الجمركية، كما تخضع القطع التي تنتقل بين الولايات المتحدة والمكسيك وكندا للتعريفات إذا لم تستوفِ قواعد المنشأ الصارمة لاتفاقية الولايات المتحدة والمكسيك وكندا ، مما قد يزيد تكاليف التجميع في الولايات المتحدة أيضًا. ونتيجة لذلك، يحذر بعض مصنّعي السيارات من ارتفاع تكاليف الإنتاج واحتمالية تسريح العمال في حال انخفاض المبيعات. بحسب تقرير صناعي صدر في أبريل 2025، بدأت شركات صناعة السيارات الكبرى مثل بي إم دبليو وتويوتا، التي تستورد العديد من السيارات الجاهزة ومكوناتها، بالتخطيط لرفع الأسعار، بل وإيقاف بعض خطوط الإنتاج مؤقتًا، تحسبًا لانخفاض المبيعات المتوقع. يشير هذا إلى أنه بينما قد تستفيد ديترويت، فإن قطاع السيارات الأوسع (بما في ذلك وكالات البيع والموردين) قد يشهد خسائر في الوظائف إذا انخفضت مبيعات السيارات الإجمالية استجابةً لارتفاع الأسعار.

ثانيًا، تُعدّ شركات التصنيع الأمريكية المصدرة عرضةً للردود الانتقامية. إذ تردّ دولٌ مثل الصين وكندا والاتحاد الأوروبي بفرض تعريفات جمركية تستهدف السلع الصناعية الأمريكية (إلى جانب منتجات أخرى). فعلى سبيل المثال، أعلنت كندا أنها ستفرض تعريفة جمركية مماثلة للتعريفات الأمريكية على السيارات، بنسبة 25% على المركبات المصنّعة في الولايات المتحدة . وهذا يعني أن صادرات السيارات الأمريكية (حوالي مليون سيارة سنويًا، معظمها إلى كندا) ستتأثر سلبًا، مما سيضرّ بمصانع السيارات الأمريكية التي تُصنّع للتصدير. كما تشمل قائمة الصين للردود الانتقامية منتجات مصنّعة أخرى مثل قطع غيار الطائرات والآلات والمواد الكيميائية. وإذا فقد مصنع أمريكي إمكانية الوصول إلى المشترين الأجانب بسبب التعريفات الانتقامية، فقد يضطر إلى خفض الإنتاج. ومن الأمثلة على ذلك: شركة بوينغ (شركة أمريكية لتصنيع الطائرات) التي تواجه الآن حالةً من عدم اليقين في الصين - التي كانت سابقًا أكبر أسواقها - حيث يُتوقع أن تُحوّل الصين مشترياتها من الطائرات إلى شركة إيرباص الأوروبية لمعاقبة الموقف التجاري الأمريكي. وبالتالي، قد تخسر قطاعات مثل صناعة الطيران والآلات الثقيلة مبيعات دولية كبيرة .

باختصار، بالنسبة لقطاع التصنيع، تُخفف الرسوم الجمركية من حدة المنافسة على الواردات في السوق المحلية (وهو أمر إيجابي لبعض الشركات)، لكنها ترفع تكاليف المدخلات وتستفز ردود فعل أجنبية ، وهو أمر سلبي لشركات أخرى. خلال الفترة 2025-2027، قد نشهد إضافة بعض الوظائف في قطاعات التصنيع المحمية (مصانع الصلب، وربما مصانع تجميع جديدة)، ولكن قد نشهد أيضًا فقدان وظائف في قطاعات أصبحت أقل تنافسية أو تواجه ركودًا في الصادرات. حتى داخل الولايات المتحدة، قد يؤدي ارتفاع أسعار السلع المصنعة إلى انخفاض الطلب - على سبيل المثال، قد تشتري شركات البناء عددًا أقل من الآلات إذا ارتفعت أسعار المعدات، مما يقلل من طلبات مصنعي الآلات. أحد المؤشرات المبكرة: مؤشر مديري المشتريات التصنيعي بشكل حاد في أبريل ومايو 2025، مما يشير إلى انكماش، حيث توقفت الطلبات الجديدة (وخاصة طلبات التصدير). يشير هذا إلى أنه في المحصلة، قد ينخفض ​​نشاط التصنيع على المدى القريب على الرغم من الحماية، بسبب التباطؤ الاقتصادي العام.

الزراعة والصناعات الغذائية

القطاع الزراعي من أكثر القطاعات عرضةً لتداعيات الحرب التجارية. فبينما تستورد الولايات المتحدة بعض المواد الغذائية، إلا أنها تُعتبر مُصدِّراً رئيسياً للسلع الزراعية، وهذه الصادرات مُستهدفة بالردود الانتقامية. ففي غضون يوم واحد من إعلان ترامب، أعلنت الصين والمكسيك وكندا - أكبر ثلاث دول مُستوردة للمنتجات الزراعية الأمريكية - فرض رسوم جمركية انتقامية على المنتجات الزراعية الأمريكية . فعلى سبيل المثال، فرضت الصين رسوماً جمركية تصل إلى 15% على مجموعة واسعة من الصادرات الزراعية الأمريكية، بما في ذلك فول الصويا والذرة ولحم البقر ولحم الخنزير والدواجن والفواكه والمكسرات. وتُشكّل هذه السلع ركائز أساسية للاقتصاد الزراعي الأمريكي (إذ كانت الصين تشتري ما يزيد عن 20 مليار دولار سنوياً من فول الصويا الأمريكي وحده في السنوات الأخيرة). وستؤدي الرسوم الجمركية الصينية الجديدة إلى ارتفاع أسعار الحبوب واللحوم الأمريكية في الصين، مما قد يدفع المستوردين الصينيين إلى التحوّل إلى موردين في البرازيل أو الأرجنتين أو كندا أو غيرها. وبالمثل، أشارت المكسيك إلى أنها سترد بالمثل على المنتجات الزراعية الأمريكية (مع أن المكسيك أرجأت تحديد قائمة المنتجات وقت الإعلان، مما يُشير إلى وجود أمل في التفاوض). وقد فرضت كندا بالفعل تعريفات جمركية على بعض المنتجات الغذائية الأمريكية (في عام 2025 فرضت كندا تعريفة جمركية بنسبة 25٪ على حوالي 30 مليار دولار كندي من السلع الأمريكية، بما في ذلك بعض المنتجات الزراعية مثل منتجات الألبان الأمريكية والأطعمة المصنعة).

بالنسبة للمزارعين الأمريكيين، يُمثل هذا تكرارًا مؤلمًا لحرب التجارة التي دارت رحاها بين عامي 2018 و2019، ولكن على نطاق أوسع. من المتوقع انخفاض دخل المزارع مع انكماش أسواق التصدير وتراجع الأسعار المحلية للمحاصيل الفائضة. فعلى سبيل المثال، تتراكم مخزونات فول الصويا في الصوامع مجددًا مع إلغاء الصين للطلبات، مما يدفع أسعار فول الصويا إلى الانخفاض ويضر بإيرادات المزارع. إضافةً إلى ذلك، أصبحت تكلفة أي معدات زراعية أو أسمدة مستوردة أعلى بسبب الرسوم الجمركية، مما يزيد من تكاليف التشغيل للمزارعين. والنتيجة النهائية هي ضغط على هوامش ربح المزارع واحتمال تسريح العمال في المناطق الريفية . وقد عبّر القطاع الزراعي عن استيائه بصوت عالٍ: إذ انتقد تحالف من مجموعات الأغذية والزراعة الأمريكية الرسوم الجمركية بشدة ووصفها بأنها "مزعزعة للاستقرار" وحذّر من أنها "تُهدد بتقويض أهداف دعم النمو المحلي" . حتى أن المشرعين الجمهوريين من ولايات أيوا وكانساس وغيرها من الولايات الزراعية الكبرى يضغطون على الإدارة لتقديم إعفاءات أو استثناءات، مشيرين إلى أن حالات إفلاس المزارع قد ترتفع إذا استمرت الحرب التجارية.

سيشعر المستهلكون ببعض التأثيرات في متاجر البقالة، على الرغم من أن الولايات المتحدة مكتفية ذاتيًا إلى حد كبير في المواد الغذائية الأساسية. وتعني الرسوم الجمركية على واردات الأطعمة التي لا تزرعها أمريكا (مثل المنتجات الاستوائية كالقهوة والكاكاو والتوابل وبعض الفواكه) ارتفاعًا طفيفًا في أسعار هذه السلع . فعلى سبيل المثال، قد يرتفع سعر الشوكولاتة لأن الكاكاو القادم من ساحل العاج يخضع الآن لرسوم جمركية أمريكية بنسبة 21% ، في حين أن الولايات المتحدة لا تستطيع إنتاج الكاكاو محليًا بكميات كبيرة. (تنتج ساحل العاج حوالي 40% من إنتاج الكاكاو العالمي، وتضطر الولايات المتحدة إلى استيراد جميع احتياجاتها من الكاكاو تقريبًا). وهذا يوضح نقطة أوسع: بالنسبة لبعض السلع الزراعية التي يجب استيرادها بسبب المناخ (كالقهوة والكاكاو والموز، إلخ)، فإن الرسوم الجمركية ترفع التكاليف ببساطة دون أي فائدة من نقل الإنتاج إلى الولايات المتحدة - فلا يمكن زراعة القهوة في أوهايو أو تربية الروبيان الاستوائي في أيوا. وقد سلط معهد بيترسون للاقتصاد الدولي (PIIE) الضوء على هذا القيد المتأصل، مشيرًا إلى أنه "من المستحيل حرفيًا" إعادة توطين إنتاج بعض الأطعمة مثل الكاكاو والقهوة. إن فرض الرسوم الجمركية على هذه السلع "لن يؤدي إلا إلى زيادة الأعباء على الدول الفقيرة التي تصدرها"، دون أي فائدة تُذكر للصناعة الأمريكية. في هذه الحالات، يدفع المستهلكون الأمريكيون مبالغ أكبر، بينما يجني مزارعو الدول النامية أرباحًا أقل، ما يُشكل خسارة للجميع.

توقعات الفترة 2025-2027: في حال استمرار الرسوم الجمركية، من المرجح أن يشهد القطاع الزراعي عمليات دمج واندماج، وأن يسعى إلى أسواق جديدة. وقد تتدخل الحكومة الأمريكية بتقديم إعانات أو مساعدات مالية للمزارعين (كما فعلت في الفترة 2018-2019) لتعويض الخسائر. وقد يلجأ بعض المزارعين إلى زراعة محاصيل أقل تأثراً بالرسوم الجمركية، والتحول إلى محاصيل أخرى (على سبيل المثال، تقليل مساحة زراعة فول الصويا في عام 2026 إذا استمر انخفاض الطلب الصيني). وقد تتغير أنماط التجارة، فربما تتجه كميات أكبر من فول الصويا والذرة الأمريكية إلى أوروبا أو جنوب شرق آسيا إذا استمرت الصين في إغلاق أسواقها، ولكن تعديل التدفقات التجارية يستغرق وقتاً، وغالباً ما ينطوي على خصومات. وبحلول عام 2027، قد نشهد أيضاً تغييرات هيكلية: دول مثل الصين تستثمر بكثافة في موردين بديلين (البرازيل تُهيئ المزيد من الأراضي لإنتاج فول الصويا، إلخ)، مما يعني أنه حتى في حال إزالة الرسوم الجمركية لاحقاً، قد لا يستعيد المزارعون الأمريكيون حصتهم السوقية بسهولة. وفي أسوأ الأحوال، قد تؤدي حرب تجارية مطولة إلى تغيير التجارة الزراعية العالمية بشكل دائم، مما يضر بالمصدرين الأمريكيين. على الصعيد المحلي، قد لا يلاحظ المستهلكون نقصًا كبيرًا في السلع، لكنهم قد يشهدون تراجعًا في ازدهار الصناعات الزراعية الموجهة للتصدير، مما قد يؤثر سلبًا على مبيعات المعدات الزراعية، وفرص العمل في الريف، وصناعات تجهيز الأغذية المرتبطة بالتصدير (مثل عصر فول الصويا لإنتاج العلف والزيت). باختصار، من المتوقع أن تتكبد الزراعة خسائر فادحة في هذه الحرب التجارية، سواء على المدى القريب أو البعيد، إذا ما تبنى المشترون الأجانب عادات جديدة.

التكنولوجيا والإلكترونيات

قطاع التكنولوجيا مزيجًا معقدًا من التأثيرات. يتم استيراد العديد من المنتجات التقنية (وبالتالي تتأثر بالتعريفات الأمريكية)، كما أن شركات التكنولوجيا الأمريكية لديها أسواق عالمية (مما يعرضها لردود فعل أجنبية).

على صعيد الواردات، الإلكترونيات الاستهلاكية ومعدات تكنولوجيا المعلومات من بين أهم الواردات من الصين وآسيا. وتخضع سلعٌ مثل الهواتف الذكية، وأجهزة الكمبيوتر المحمولة، والأجهزة اللوحية، ومعدات الشبكات، وأجهزة التلفاز، وغيرها، التي يشتريها المستهلكون والشركات الأمريكية بكميات هائلة، لرسوم جمركية لا تقل عن 10%، وفي كثير من الحالات أكثر من ذلك (34% من الصين، و24% من اليابان أو ماليزيا، و46% من فيتنام، إلخ). ومن المرجح أن يؤدي هذا إلى زيادة التكاليف على شركات مثل آبل، وديل، وإتش بي، وغيرها الكثير التي تستورد الأجهزة الجاهزة أو المكونات. وقد حاول العديد منها تنويع الإنتاج خارج الصين خلال التوترات التجارية السابقة - على سبيل المثال، نقل بعض عمليات التجميع إلى فيتنام أو الهند - لكن الرسوم الجمركية الجديدة التي فرضها ترامب لا تستثني أي دولة بديلة تقريبًا (وتُعدّ الرسوم الجمركية المفروضة على فيتنام بنسبة 46% مثالًا على ذلك). وقد تحاول بعض الشركات استغلال ثغرة اتفاقية التجارة الحرة بين الولايات المتحدة والمكسيك وكندا (USMCA) بتوجيه عمليات التجميع عبر المكسيك أو كندا (اللتان لا تزالان معفيتين من الرسوم الجمركية للسلع المؤهلة)، لكن الإدارة الأمريكية تخطط لتشديد الرقابة على المحتوى غير الأمريكي الشمالي حتى هناك. على المدى القريب، يُتوقع حدوث اضطرابات في سلاسل التوريد وارتفاع في التكاليف في قطاع التكنولوجيا. تقوم كبرى متاجر التجزئة بتخزين كميات كبيرة من الإلكترونيات لتأجيل ارتفاع الأسعار، لكن هذه المخزونات لن تدوم إلى الأبد. وبحلول موسم الأعياد في عام 2025، قد ترتفع أسعار الأجهزة الإلكترونية المعروضة في المتاجر بشكل ملحوظ. وقد تضطر شركات التكنولوجيا إلى الاختيار بين تحمل جزء من التكلفة (مما يؤثر على هوامش أرباحها) أو تحميلها بالكامل على المستهلكين. ويشير تحذير شركة "بيست باي" من ارتفاعات واسعة النطاق في الأسعار إلى أن جزءًا من هذه التكلفة سيصل إلى المستهلكين النهائيين.

إلى جانب الأجهزة الاستهلاكية، تتأثر التقنيات والمكونات الصناعية صراحةً ، على الأرجح لتجنب شلّ صناعة الإلكترونيات الأمريكية. مع ذلك، قد لا تُستثنى مكونات أخرى مثل لوحات الدوائر والبطاريات والمكونات البصرية، وغيرها. فأي نقص أو ارتفاع في تكلفة هذه المكونات قد يُبطئ تصنيع كل شيء بدءًا من السيارات وصولًا إلى معدات الاتصالات. إذا استمرت التعريفات، فقد نشهد تسارعًا في توجه توطين سلاسل توريد التكنولوجيا : ربما ينتقل المزيد من تجميع الرقائق وتصنيع الإلكترونيات إلى الولايات المتحدة أو إلى الدول الحليفة غير الخاضعة للتعريفات. في الواقع، كانت إدارة بايدن (في ولايتها السابقة) قد بدأت بالفعل في تحفيز مصانع أشباه الموصلات المحلية؛ وتُضيف تعريفات ترامب مزيدًا من الضغط على شركات التكنولوجيا لتوطين الإنتاج أو تنويعه.

على صعيد التصدير، قد تواجه شركات التكنولوجيا الأمريكية ردود فعل سلبية في الأسواق الرئيسية. وقد شملت الإجراءات الصينية حتى الآن تدابير تستهدف قطاعي التكنولوجيا والصناعة الأمريكيين بشكل غير مباشر: فقد أعلنت بكين أنها ستفرض ضوابط تصدير أكثر صرامة على المعادن الأرضية النادرة (مثل الساماريوم والغادولينيوم) الضرورية لتصنيع منتجات التكنولوجيا المتقدمة كالرقائق الإلكترونية وبطاريات السيارات الكهربائية ومكونات صناعة الطيران. وتُعد هذه الخطوة ضربة استراتيجية مضادة، إذ تهيمن الصين على الإمدادات العالمية من المعادن الأرضية النادرة. وقد تُعيق هذه الخطوة شركات التكنولوجيا والدفاع الأمريكية إذا لم تتمكن من تأمين هذه المواد، أو تُجبرها على دفع أسعار أعلى من مصادر غير صينية. إضافةً إلى ذلك، وسّعت الصين قائمة الشركات الأمريكية الخاضعة للعقوبات أو القيود، حيث أُضيفت 27 شركة أمريكية أخرى إلى القوائم السوداء التجارية ، بما في ذلك بعض الشركات في قطاع التكنولوجيا. والجدير بالذكر أن شركة أمريكية لتكنولوجيا الدفاع وشركة لوجستية كانتا من بين الشركات الممنوعة من ممارسة أعمال تجارية معينة في الصين، كما فتحت الصين تحقيقات مع شركات أمريكية مثل دوبونت في الصين بتهم الاحتكار والإغراق. وتشير هذه الإجراءات إلى أن شركات التكنولوجيا والصناعة الأمريكية العاملة في الصين قد تواجه مضايقات تنظيمية أو مقاطعة من المستهلكين. على سبيل المثال، لم تُستهدف شركتا آبل وتسلا - وهما شركتان أمريكيتان بارزتان في الصين - بشكل مباشر حتى الآن، لكن وسائل التواصل الاجتماعي الصينية تعجّ بدعوات قومية تدعو إلى "شراء المنتجات الصينية" ومقاطعة العلامات التجارية الأمريكية بعد الإعلان عن الرسوم الجمركية. وإذا ما تفاقم هذا الشعور، فقد تشهد شركات التكنولوجيا الأمريكية انخفاضًا في مبيعاتها في الصين، أكبر سوق للهواتف الذكية والسيارات الكهربائية في العالم.

الآثار طويلة الأجل على قطاع التكنولوجيا: على مدى عامين، قد يشهد قطاع التكنولوجيا إعادة هيكلة استراتيجية . قد تستثمر الشركات بشكل أكبر في التصنيع في المناطق المعفاة من الرسوم الجمركية (ربما بتوسيع مصانعها في الولايات المتحدة، مع العلم أن ذلك يستغرق وقتًا ويكلف مبالغ أعلى)، أو تتوسع في مجال البرمجيات والخدمات لتقليل الاعتماد على أرباح الأجهزة. ومن الآثار الجانبية الإيجابية: ظهور منتجين محليين للمكونات التي كانت تُستورد سابقًا من الصين فقط، إذا سنحت الفرصة (على سبيل المثال، قد تبدأ شركة أمريكية ناشئة بتصنيع نوع من المكونات الإلكترونية محليًا لسد الفجوة، مدعومة بهامش سعري بنسبة 34% بسبب الرسوم الجمركية). ومن المرجح أيضًا أن تدعم الحكومة الأمريكية الصناعات التكنولوجية الحيوية (من خلال الإعانات أو قانون الإنتاج الدفاعي) للتخفيف من مشاكل الإمداد. بحلول عام 2027، قد نشهد سلسلة إمداد تكنولوجية أقل اعتمادًا على الصين، ولكنها أيضًا أقل كفاءة، مما يعني ارتفاع التكاليف الأساسية وربما تباطؤ وتيرة الابتكار نتيجة لانخفاض التعاون العالمي. في هذه الأثناء، قد يتقلص خيار المستهلك (إذا انسحبت بعض العلامات التجارية الإلكترونية منخفضة التكلفة من آسيا من السوق الأمريكية)، وقد يتأثر الابتكار سلبًا حيث تُنفق الشركات مواردها على التعامل مع الرسوم الجمركية بدلًا من البحث والتطوير.

الطاقة والسلع

قطاع الطاقة جزئيًا من تداعيات التوترات التجارية الأوسع نطاقًا والإجراءات الانتقامية المحددة، وذلك بفضل التخطيط المُحكم، إلا أنه لا يزال متأثرًا بها. فقد استثنت الولايات المتحدة عمدًا النفط الخام والغاز الطبيعي والمعادن الحيوية من تعريفاتها الجمركية، مُدركةً أن فرض ضرائب على هذه المواد سيرفع تكاليف الإنتاج للصناعة والمستهلكين الأمريكيين (مثل ارتفاع أسعار البنزين) دون أن يُحفز الإنتاج المحلي بشكل ملحوظ. ولا تستطيع الولايات المتحدة حتى الآن تلبية كامل احتياجاتها من بعض المعادن (مثل العناصر الأرضية النادرة والكوبالت والليثيوم) أو أنواع النفط الخام الثقيلة، لذا تبقى هذه الواردات معفاة من الرسوم الجمركية لضمان استمرار الإمداد. بالإضافة إلى ذلك، تم إعفاء السبائك (الذهب، وما شابه) من الرسوم، على الأرجح لتجنب زعزعة استقرار الأسواق المالية.

مع ذلك، لم يكن شركاء أمريكا التجاريون متساهلين مع صادرات الطاقة الأمريكية. ويُعدّ رد الصين الانتقامي ملحوظًا بشكل خاص في قطاع الطاقة : ففي مطلع عام 2025، فرضت الصين تعريفة جمركية بنسبة 15% على الفحم والغاز الطبيعي المسال الأمريكيين، و10% على النفط الخام الأمريكي. وتُعدّ الصين مستوردًا متزايدًا للغاز الطبيعي المسال، وكانت من كبار مشتري الغاز الطبيعي المسال الأمريكي في السنوات الأخيرة؛ وقد تجعل هذه التعريفات الغاز الطبيعي المسال الأمريكي غير قادر على المنافسة في الصين مقارنةً بالغاز القطري أو الأسترالي. وبالمثل، كان استيراد الصين للنفط الخام الأمريكي رمزًا لتدفقات تجارة الطاقة - والآن، مع فرض التعريفة الجمركية، قد تتجنب مصافي التكرير الصينية شحنات النفط الأمريكية. في الواقع، تشير تقارير من بكين إلى أن الشركات الصينية المملوكة للدولة قد أوقفت توقيع عقود طويلة الأجل جديدة مع مصدري الغاز الطبيعي المسال الأمريكيين، وتبحث عن بدائل (روسيا، الشرق الأوسط) للوقود. هذا التحويل في تجارة الطاقة على شركات الطاقة الأمريكية: فقد يضطر مصدرو الغاز الطبيعي المسال إلى إيجاد مشترين آخرين (ربما في أوروبا أو اليابان، وإن كان ذلك بربح أقل إذا تأثرت الأسعار)، وقد يشهد منتجو النفط الأمريكيون سوقًا عالمية أضيق، مما قد يؤدي إلى انخفاض طفيف في أسعار النفط في الولايات المتحدة (وهو أمر جيد للسائقين، ولكنه ليس جيدًا لصناعة البترول).

يبرز بُعد جيوسياسي آخر: المعادن الحيوية . فبينما استثنتها الولايات المتحدة، تستغل الصين سيطرتها على بعض المعادن كسلاح. وقد أشرنا سابقًا إلى القيود الصينية المفروضة على صادرات العناصر الأرضية النادرة. وتُعدّ هذه العناصر أساسية لتقنيات الطاقة (توربينات الرياح، ومحركات السيارات الكهربائية) والإلكترونيات. إضافةً إلى ذلك، ثمة مؤشرات على أن الصين قد تُقيّد صادرات مواد أخرى (مثل الليثيوم أو الجرافيت لبطاريات السيارات الكهربائية) إذا تفاقمت التوترات. ومن شأن هذه التحركات أن ترفع الأسعار العالمية لهذه المواد وتُعقّد نمو صناعة الطاقة النظيفة (مما قد يُبطئ جهود الولايات المتحدة في مجال السيارات الكهربائية وتقنيات الطاقة المتجددة، ويُقوّض، للمفارقة، بعض أهداف التصنيع الأمريكية في هذين القطاعين).

النفط والغاز ككل آثارًا غير مباشرة. فإذا تباطأت التجارة العالمية واتجهت الاقتصادات نحو الركود، فقد ينخفض ​​الطلب على النفط، مما يؤدي إلى انخفاض أسعاره عالميًا. قد يفيد ذلك المستهلكين الأمريكيين مبدئيًا (انخفاض أسعار البنزين)، ولكنه سيضر بصناعة النفط الأمريكية، وقد يتسبب في تقليص عمليات الحفر عام 2026 إذا انخفضت الأسعار. في المقابل، إذا امتدت التوترات الجيوسياسية (على سبيل المثال، إذا ردت منظمة أوبك أو غيرها بشكل غير متوقع)، فقد تصبح أسواق الطاقة أكثر تقلبًا.

صناعات مثل التعدين والكيماويات ببعض الحماية فيما يتعلق بالواردات (على سبيل المثال، تخضع المعادن المستوردة غير الصلب والألومنيوم لرسوم جمركية بنسبة 10%، مما قد يُفيد شركات التعدين المحلية بشكل طفيف). إلا أن هذه القطاعات تُعدّ عادةً من كبار المصدرين، وقد تواجه رسومًا جمركية أجنبية. فعلى سبيل المثال، أضافت الصين البتروكيماويات والبلاستيك إلى قائمة الرسوم الجمركية المفروضة على الولايات المتحدة (نظرًا لحجم صادرات أمريكا الكيميائية)، الأمر الذي قد يُلحق الضرر بمصنّعي الكيماويات في منطقة ساحل الخليج.

باختصار، يتمتع قطاع الطاقة والسلع بحماية نسبية من التعريفات الأمريكية المباشرة، ولكنه متورط في الصراع التجاري العالمي . وبحلول عام 2027، قد نشهد انقسامًا أكبر في تجارة الطاقة العالمية: حيث تتجه صادرات الوقود الأحفوري الأمريكية نحو أوروبا وحلفائها، بينما تستورد الصين احتياجاتها من مصادر أخرى. إضافةً إلى ذلك، قد تدفع هذه الحرب التجارية، دون قصد، دولًا أخرى إلى تقليل اعتمادها على الطاقة والتكنولوجيا الأمريكية؛ فعلى سبيل المثال، قد يُسرّع تركيز الصين على العناصر الأرضية النادرة من ارتقاءها في سلسلة القيمة (بتصنيع المزيد من المنتجات عالية التقنية محليًا، ما يُغنيها عن التكنولوجيا الأمريكية - مع العلم أن هذه مسألة طويلة الأمد تتجاوز عام 2027).

خلاصة القول حسب القطاع: بينما قد تتمتع بعض الصناعات الأمريكية براحة مؤقتة من المنافسة الأجنبية (مثل صناعة الصلب الأساسية، وبعض صناعات الأجهزة المنزلية)، ستواجه معظم الصناعات ارتفاعًا في التكاليف وسوقًا عالمية أقل ملاءمة . إن الطبيعة المترابطة للإنتاج الحديث تعني أنه لا يوجد قطاع معزول تمامًا . حتى الصناعات المحمية قد تجد أن أي مكاسب تُقابلها ارتفاع في أسعار المدخلات أو خسائر انتقامية. تعمل الرسوم الجمركية كصدمة لإعادة التوزيع - سيبدأ رأس المال والعمالة في التحول نحو الصناعات التي تلبي الطلب المحلي بعيدًا عن تلك التي تعتمد على التجارة. لكن إعادة التوزيع هذه غير فعالة ومكلفة في الوقت الراهن. من المرجح أن يكون العامان المقبلان فترة تعديل مكثفة حيث تعيد الصناعات تشكيل سلاسل التوريد واستراتيجياتها للتعامل مع المشهد الجمركي الجديد.

التأثيرات على سلاسل التوريد وأنماط التجارة الدولية

من المتوقع أن يؤدي تصعيد الرسوم الجمركية في أبريل 2025 إلى تغيير جذري في سلاسل التوريد العالمية وأنماط التجارة التي تشكلت على مدى عقود. وستقوم الشركات في جميع أنحاء العالم بإعادة تقييم مصادر مكوناتها ومواقع إنتاجها بهدف التخفيف من آثار الرسوم الجمركية.

اضطراب سلاسل التوريد الحالية: تم تحسين العديد من سلاسل التوريد، لا سيما في قطاعات الإلكترونيات والسيارات والملابس، على أساس افتراض انخفاض الرسوم الجمركية وسهولة التجارة نسبيًا. وفجأة، مع فرض رسوم جمركية تتراوح بين 10 و30% على العديد من عمليات النقل عبر الحدود، تغيرت المعادلة. نشهد بالفعل اضطرابات فورية: فالبضائع التي كانت في طريقها عند فرض الرسوم الجمركية عالقة في الموانئ بتكاليف أعلى فجأة، والشركات تسارع لإعادة ترتيب الشحنات . على سبيل المثال، قد تواجه شاحنة تحمل منتجات زراعية من المكسيك إلى الولايات المتحدة رسومًا جمركية إذا لم تستوفِ المنتجات قواعد المحتوى لاتفاقية التجارة الحرة بين الولايات المتحدة والمكسيك وكندا (بالنسبة للمنتجات الزراعية، يكفي أن تكون محلية المنشأ، ولكن الأطعمة المصنعة التي تحتوي على مكونات أمريكية قد تستوفي هذه القواعد). تُظهر صور الشاحنات المحملة بالبضائع عند المعابر الحدودية مدى تكامل خطوط التوريد في أمريكا الشمالية، وكيف يجب عليها الآن التكيف. لا تزال السلع الأساسية تتدفق، ولكن بتكلفة أعلى أو مع المزيد من الإجراءات الورقية لإثبات المنشأ.

ستُسرّع الشركات جهودها لـ "توطين" سلاسل التوريد أو "دعمها من مصادر محلية" . وهذا يعني استيراد المزيد من المدخلات محليًا أو من دول لا تخضع لرسوم جمركية إضافية. يكمن التحدي، كما ذُكر سابقًا، في أن الولايات المتحدة استهدفت فعليًا جميع الدول تقريبًا، لذا فإن خيارات التوريد المعفاة تمامًا من الرسوم الجمركية خارج أمريكا الشمالية قليلة. ويُعدّ ملاذًا آمنًا بارزًا هو داخل كتلة اتفاقية التجارة الحرة بين الولايات المتحدة والمكسيك وكندا (USMCA) - حيث يمكن للسلع التي تتوافق تمامًا مع قواعد الاتفاقية (مثل السيارات التي تحتوي على 75% من مكونات أمريكية شمالية) أن تُتداول معفاة من الرسوم الجمركية داخل أمريكا الشمالية. وهذا يُحفّز الشركات بقوة على زيادة نسبة المكونات الأمريكية الشمالية في منتجاتها. وقد نشهد محاولات من المصنّعين لنقل المزيد من إنتاج المكونات إلى المكسيك أو كندا (حيث التكاليف أقل من الولايات المتحدة، ولكن يمكن للسلع دخول الولايات المتحدة معفاة من الرسوم الجمركية إذا استوفت الشروط). في الواقع، تُفضّل كندا والمكسيك هذا الأمر - فهما ترغبان في توجيه الاستثمارات إليهما بدلًا من آسيا. وقد اتخذت الحكومة الكندية بالفعل خطوات، مثل حظر بعض السلع الأمريكية رداً على ذلك وتشجيع المصادر المحلية (على سبيل المثال، توقفت مقاطعة أونتاريو عن شراء الكحول المصنوع في أمريكا لمتاجر الخمور التابعة لها، وذلك لتعزيز البدائل المحلية وسط معركة التعريفات الجمركية).

مع ذلك، فإن بناء سلاسل إمداد جديدة ليس بالأمر السريع. خلال الفترة من 2025 إلى 2027، من المرجح أن نشهد تعديلات تدريجية بدلاً من تغييرات جذرية فورية. على سبيل المثال، قد تلجأ شركات الإلكترونيات إلى مصادر مزدوجة للمكونات (بعضها من الصين الخاضعة للتعريفات الجمركية، وبعضها من المكسيك) للتحوط من المخاطر. وقد يجد تجار التجزئة موردين بديلين في دول تفرض تعريفة أساسية بنسبة 10% فقط بدلاً من 34% (على سبيل المثال، استيراد الملابس من بنغلاديش (10%) بدلاً من الصين (34%)). سيحدث تحويل للتجارة - إذ يمكن للدول غير المستهدفة تحديدًا أن تستفيد من خلال توريد سلع كانت تأتي سابقًا من دول خاضعة للتعريفات. على سبيل المثال، تخضع فيتنام والصين لتعريفات جمركية مرتفعة، لذا قد يلجأ بعض المستوردين الأمريكيين إلى الهند أو تايلاند أو إندونيسيا للحصول على سلع معينة (تخضع هذه الدول لتعريفة أساسية بنسبة 10%، وربما تعريفة إضافية ولكنها عادةً ما تكون أقل من تعريفة الصين - لم يُعلن عن التعريفة الإضافية الدقيقة للهند علنًا، ولكن الفائض التجاري للهند مع الولايات المتحدة قد يشجع على فرض بعض التعريفات الإضافية). قد تلجأ الشركات الأوروبية إلى تحويل صادرات السيارات إلى الولايات المتحدة عبر مصانعها في كارولاينا الجنوبية أو المكسيك لتجنب الرسوم الجمركية. باختصار، يُتوقع إعادة تنظيم التدفقات التجارية ، حيث ستتغير أنماط توريد الدول مع سعي الجميع لتقليل تكاليف الرسوم الجمركية.

حجم وأنماط التجارة العالمية: على المستوى الكلي، من المرجح أن تتسبب هذه التعريفات الجمركية في انكماش حاد في حجم التجارة العالمية خلال عامي 2025 و2026. وقد حذرت منظمة التجارة العالمية من أن التأثير المشترك للتعريفات الأمريكية والتعريفات الانتقامية قد يُقلل نمو التجارة العالمية بنسبة مئوية كبيرة. وقد نشهد سيناريو ينمو فيه حجم التجارة العالمية بوتيرة أبطأ بكثير من نمو الناتج المحلي الإجمالي (أو حتى ينكمش) مع توجه الدول نحو التركيز على اقتصاداتها الداخلية. والولايات المتحدة نفسها، التي لطالما كانت من دعاة التجارة الحرة، تُقيم الآن فعلياً حواجز على نطاق غير مسبوق في العصر الحديث. وقد يُشجع هذا دولاً أخرى على تعميق علاقاتها التجارية فيما بينها، باستثناء الولايات المتحدة؛ فعلى سبيل المثال، قد تُزيد الدول الأعضاء المتبقية في اتفاقيات مثل الشراكة عبر المحيط الهادئ (CPTPP) أو الشراكة الاقتصادية الإقليمية الشاملة في آسيا (RCEP) من حجم تجارتها فيما بينها، بينما تتراجع التجارة الأمريكية مع تلك الدول.

قد نشهد أيضًا للتحالفات التجارية الموازية . قد تسعى الصين، وربما الاتحاد الأوروبي، إلى توثيق العلاقات الاقتصادية كقوة موازنة للحمائية الأمريكية، على الرغم من أن أوروبا متضررة أيضًا من الرسوم الجمركية الأمريكية، وقد تتفق مع الولايات المتحدة في بعض المخاوف الاستراتيجية. في المقابل، قد يشكل الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة وحلفاء آخرون جبهة مشتركة للتفاوض مع الولايات المتحدة أو الرد بالمثل. حتى الآن، كان رد فعل أوروبا خطابًا قويًا، لكنه اتسم بإجراءات مدروسة: فقد أدان مسؤولون أوروبيون الخطوة الأمريكية باعتبارها غير قانونية بموجب قواعد منظمة التجارة العالمية، وألمحوا إلى رفع دعاوى قضائية في المنظمة (وقد رفعت الصين بالفعل دعوى قضائية ضد الرسوم الجمركية الأمريكية). لكن قضايا منظمة التجارة العالمية تستغرق وقتًا، والرسوم الجمركية الأمريكية، التي تم تبريرها تحت ذريعة "حالة طوارئ وطنية"، تقع في منطقة رمادية في القانون الدولي. إذا اعتُبرت آلية منظمة التجارة العالمية غير فعالة، فقد تفرض دول أخرى رسومًا جمركية خاصة بها ردًا على ذلك، بدلًا من الاعتماد على التحكيم.

إعادة التوطين وفك الارتباط: يتمثل أحد الآثار الرئيسية المرجوة من الرسوم الجمركية في "إعادة توطين" الإنتاج - أي إعادة التصنيع إلى أمريكا. سيتحقق جزء من ذلك، خاصةً إذا بدت الرسوم الجمركية طويلة الأمد. قد تنقل الشركات المنتجة للسلع الثقيلة أو الضخمة (حيث تجعل تكاليف الشحن بالإضافة إلى الرسوم الجمركية الاستيراد باهظًا) إنتاجها إلى الولايات المتحدة. على سبيل المثال، قد يقرر بعض مصنعي الأجهزة والأثاث أنه من المجدي اقتصاديًا الآن تصنيع هذه المنتجات في الولايات المتحدة لتجنب ضريبة استيراد تتراوح بين 10 و20%. تروج الإدارة لتحليل يفيد بأن فرض رسوم جمركية عالمية بنسبة 10% (أقل بكثير مما هو معمول به حاليًا) يمكن أن يخلق 2.8 مليون وظيفة في الولايات المتحدة ويزيد الناتج المحلي الإجمالي، لكن العديد من الاقتصاديين يشككون في هذه التوقعات المتفائلة، خاصةً في ظل احتمالية الرد الانتقامي وارتفاع تكاليف المدخلات. القيود العملية - مثل توافر العمالة الماهرة، ووقت إنشاء المصانع، والعقبات التنظيمية - تعني أن إعادة التوطين ستكون تدريجية في أحسن الأحوال. بحلول عام 2027، قد نشهد بعض المصانع الجديدة أو التوسعات (خاصة في قطاعات مثل قطع غيار السيارات والمنسوجات وتجميع الإلكترونيات) في الولايات المتحدة، وهو أمر ما كان ليحدث لولا ذلك. يُعدّ هذا جزءًا من هدف الإدارة الأمريكية المتمثل في تحقيق اكتفاء ذاتي أكبر في سلسلة توريد السلع الأساسية (كما يتضح أيضًا في السياسات الأخيرة لدعم إنتاج الرقائق الإلكترونية محليًا). لكن يبقى من المشكوك فيه ما إذا كان هذا سيعوّض عن فقدان الكفاءة وأسواق التصدير.

استراتيجيات اللوجستيات والمخزون: في هذه الأثناء، ستُجري العديد من الشركات تعديلات على عملياتها اللوجستية. لاحظنا قيام بعض المستوردين بتخزين البضائع مُسبقًا (استيرادها قبل بدء سريان الرسوم الجمركية)، إلا أن هذه الطريقة لا تُجدي نفعًا إلا مرة واحدة وتؤدي إلى ركود لاحق. قد تلجأ الشركات أيضًا إلى استخدام المستودعات الجمركية أو المناطق التجارية الحرة في الولايات المتحدة لتأجيل الرسوم الجمركية إلى حين الحاجة الفعلية للبضائع. وقد يُعيد البعض توجيه البضائع عبر دول ذات اتفاقيات تجارية مُيسّرة (مع أن قواعد المنشأ تمنع إعادة الشحن المباشر). باختصار، ستقضي الشركات العالمية العامين المقبلين في إعادة هيكلة سلاسل التوريد الخاصة بها لتحقيق أقصى استفادة منها في ظل بيئة الرسوم الجمركية المرتفعة، وهو أمر لم تضطر إلى القيام به بهذا الحجم منذ عقود. قد ينطوي ذلك على أوجه قصور كبيرة، مثل نقل مصنع ليس لأنه الأرخص أو الأفضل موقعًا، بل لمجرد تجنب الرسوم الجمركية. يمكن أن تُؤدي هذه التشوهات إلى انخفاض الإنتاجية عالميًا.

إمكانية إبرام اتفاقيات تجارية: من بين العوامل غير المتوقعة أن تؤدي الصدمة الجمركية إلى إعادة الدول إلى طاولة المفاوضات. وقد أشار ترامب إلى أن الرسوم الجمركية وسيلة ضغط للحصول على "صفقات أفضل". من الممكن أن تُجرى بعض المفاوضات الثنائية بين عامي 2025 و2027، حيث يتم رفع بعض الرسوم الجمركية مقابل تنازلات. على سبيل المثال، قد يتفاوض الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة على اتفاقية قطاعية لخفض الرسوم الجمركية البالغة 20% إذا عالج الاتحاد الأوروبي بعض المخاوف الأمريكية (كالمتعلقة بالسيارات أو الوصول إلى الأراضي الزراعية). وهناك حديث أيضاً عن سعي المملكة المتحدة ودول أخرى للحصول على استثناءات من خلال التوافق مع الأهداف الاستراتيجية الأمريكية. وتشير صحيفة الحقائق إلى إمكانية خفض الرسوم الجمركية إذا قام الشركاء "بمعالجة الترتيبات التجارية غير المتبادلة والتوافق مع الولايات المتحدة في المسائل الاقتصادية والأمنية الوطنية". وهذا يعني أن الولايات المتحدة منفتحة على خفض الرسوم الجمركية للدول التي، على سبيل المثال، تزيد من إنفاقها الدفاعي (مطالب الناتو)، أو تنضم إلى العقوبات الأمريكية المفروضة على خصومها، أو تفتح أسواقها أمام السلع الأمريكية. وبالتالي، قد تتأثر سلاسل التوريد بالتطورات السياسية: فإذا أبرمت بعض الدول اتفاقيات لتجنب الرسوم الجمركية، ستفضل الشركات تلك الدول كمصدر للتوريد. ويبقى أن نرى ما إذا كانت هذه الاتفاقيات ستتحقق؛ وحتى ذلك الحين، يسود الغموض.

بشكل عام، نتوقع بحلول عام 2027 نظامًا تجاريًا عالميًا أكثر تجزؤًا . ستصبح سلاسل التوريد أكثر تركيزًا على المستوى المحلي أو الإقليمي، وسيتم تضمين آليات احتياطية (لتجنب الاعتماد على دولة واحدة)، ومن المرجح أن يكون نمو التجارة العالمية أقل مما كان متوقعًا. قد يُعاد تنظيم الاقتصاد العالمي فعليًا وفقًا لواقع الولايات المتحدة الحمائية، على الأقل طوال فترة ولاية ترامب، وهو ما قد تكون له آثار طويلة الأمد حتى بعد ذلك. تتلاشى كفاءات النظام القديم - التوريد العالمي في الوقت المناسب من أرخص موقع - لصالح نموذج جديد لسلاسل التوريد "الاحتياطية" التي تعطي الأولوية للمرونة وتجنب الرسوم الجمركية. يأتي هذا على حساب ارتفاع الأسعار وفقدان النمو، كما أشارت مصادر متعددة: وفقًا لـ"فيتش"، فإن "متوسط ​​زيادة معدل الرسوم الجمركية إلى 22%" كبير جدًا لدرجة أنه قد يدفع العديد من الدول الموجهة للتصدير إلى الركود، وحتى الولايات المتحدة ستعمل بكفاءة أقل.

ردود فعل الشركاء التجاريين والتداعيات الجيوسياسية

كان الرد الدولي على إعلان ترامب عن فرض تعريفات جمركية سريعاً وحاسماً. فقد أدان شركاء الولايات المتحدة التجاريون عموماً هذه الخطوة، وفرضوا إجراءات انتقامية ، مما أثار شبح حرب تجارية متصاعدة ذات تداعيات جيوسياسية خطيرة.

الصين: بصفتها الهدف الرئيسي للرسوم الجمركية الأمريكية، ردّت الصين بالمثل، بل وأكثر. فقد فرضت بكين رسومًا جمركية بنسبة 34% على جميع واردات السلع الأمريكية ، اعتبارًا من 10 أبريل/نيسان 2025. وتُعدّ هذه الرسوم المضادة الشاملة إجراءً يهدف إلى محاكاة الإجراء الأمريكي، ما يعني فعليًا منع دخول العديد من المنتجات الأمريكية إلى السوق الصينية ما لم تنخفض الأسعار أو يتم استيعاب الرسوم الجمركية. إضافةً إلى ذلك، اتخذت الصين سلسلة من الإجراءات العقابية إلى جانب الرسوم الجمركية، حيث رفعت دعوى قضائية أمام منظمة التجارة العالمية للطعن في الرسوم الأمريكية باعتبارها انتهاكًا لقواعد التجارة الدولية. وبعبارات لاذعة، اتهمت وزارة التجارة الصينية الولايات المتحدة بـ"تقويض النظام التجاري متعدد الأطراف القائم على القواعد بشكل خطير" وممارسة "التنمر الأحادي". ورغم أن التقاضي أمام منظمة التجارة العالمية قد يستغرق سنوات، إلا أن هذا يُشير إلى نية الصين حشد الرأي العام العالمي ضد الخطوة الأمريكية.

استخدمت الصين في ردها أدوات غير متكافئة، كما ذُكر سابقًا: تشديد ضوابط التصدير على المعادن الأرضية النادرة الضرورية للتكنولوجيا الأمريكية، وحظر بعض الشركات الأمريكية عبر قائمة "الكيانات غير الموثوقة"، وإطلاق تحقيقات تنظيمية ضد شركات أمريكية في الصين. بل إنها لجأت إلى حواجز غير جمركية، مثل الإيقاف المفاجئ لواردات بعض المنتجات الزراعية الأمريكية لأسباب تنظيمية (على سبيل المثال، بدعوى اكتشاف مواد محظورة أو آفات في الشحنات الأمريكية). تشير كل هذه الإجراءات إلى أن الصين مستعدة لإلحاق الضرر بالمصدرين الأمريكيين واتباع سياسة ضغط شديدة. جيوسياسيًا، يُؤدي هذا إلى مزيد من التوتر في العلاقات الأمريكية الصينية المتوترة أصلًا. مع ذلك، ومن المثير للاهتمام، أن القنوات الدبلوماسية لم تنقطع تمامًا؛ فقد لوحظ أن مسؤولين عسكريين أمريكيين وصينيين أجروا محادثات حول السلامة البحرية حتى في خضم النزاع الجمركي، ما يعني أن كلا الجانبين قد يفصلان القضايا التجارية عن القضايا الاستراتيجية الأخرى إلى حد ما.

كندا والمكسيك: ردّت جارتا أمريكا وشريكتاها في اتفاقية التجارة الحرة لأمريكا الشمالية (نافتا) واتفاقية الولايات المتحدة والمكسيك وكندا (USMCA) بمزيج من الرد والحذر. اتخذت كندا رسوم جمركية بنسبة 25% على السيارات الأمريكية الصنع غير المتوافقة مع اتفاقية USMCA (لمواجهة الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب على السيارات). إضافةً إلى ذلك، اتخذت بعض المقاطعات الكندية خطوات رمزية، مثل إزالة المشروبات الكحولية الأمريكية من رفوف متاجر بيع الخمور (توقفت شركة "LCBO" في أونتاريو عن بيع الويسكي الأمريكي، كما يتضح من صور العمال وهم يسحبون الويسكي الأمريكي من الرفوف في تورنتو احتجاجًا ). تؤكد هذه التحركات استراتيجية كندا في الرد الاقتصادي والرمزي، مع حشد الدعم الشعبي. في الوقت نفسه، نسّقت كندا مع حلفائها الآخرين، ومن المرجح أنها تسعى للحصول على تعويضات عبر الوسائل القانونية (ستدعم كندا الطعون المقدمة إلى منظمة التجارة العالمية). تجدر الإشارة إلى أن رد كندا كان مدروساً - فقد استهدفت الصادرات الأمريكية الحساسة سياسياً (مثل الويسكي من كنتاكي، أو المنتجات الزراعية من الغرب الأوسط) للضغط على القادة الأمريكيين لإعادة النظر، وهو ما يعكس التكتيكات المستخدمة في نزاع عام 2018.

المكسيك ، في عهد الرئيسة كلوديا شينباوم، أنها سترد بفرض رسوم جمركية انتقامية على البضائع الأمريكية. إلا أن المكسيك أبدت بعض التردد، إذ أرجأت شينباوم الإعلان عن أهداف محددة حتى نهاية الأسبوع (بعد الإعلان الأولي)، ملمحةً إلى أن المكسيك تأمل في التفاوض أو تجنب المواجهة الشاملة. ويرجع ذلك على الأرجح إلى ارتباط اقتصاد المكسيك الوثيق بالولايات المتحدة (حيث تتجه 80% من صادراتها إليها)، إذ قد تكون الحرب التجارية مدمرة للغاية. ومع ذلك، لا يمكن للمكسيك، من الناحية السياسية، أن تتجاهل الرد تمامًا. ومن المتوقع أن تفرض المكسيك رسومًا جمركية على صادرات أمريكية مختارة كالذرة والحبوب واللحوم (كما فعلت على نطاق أضيق خلال نزاعات سابقة)، وربما تسعى أيضًا إلى الحوار لاستثناء بعض القطاعات. وفي الوقت نفسه، تحاول المكسيك جذب الاستثمارات مع إعادة الشركات النظر في سلاسل التوريد (مُهيئةً نفسها لتكون من المستفيدين من تقليص الإنتاج إلى دول مجاورة). لذا، فإن رد فعل المكسيك مزيج من الرد والتواصل : سترد لتلبية المطالب المحلية بالكرامة والمعاملة بالمثل، لكنها قد تحتفظ ببعض الخيارات على أمل التوصل إلى حل وسط. والجدير بالذكر أن المكسيك تتعاون مع الولايات المتحدة على جبهات أخرى (مثل مراقبة الهجرة)؛ وقد تستخدم شينباوم ذلك كورقة ضغط للحصول على تخفيف الرسوم الجمركية.

الاتحاد الأوروبي وحلفاؤه الآخرون: انتقد الاتحاد الأوروبي بشدة تعريفات ترامب الجمركية. ووصف القادة الأوروبيون الإجراءات الأمريكية بأنها غير مبررة، وتعهد مفوض التجارة في الاتحاد الأوروبي بالرد "بحزم ولكن بشكل متناسب". وقد تحاكي قائمة الاتحاد الأوروبي الأولية للرد (في حال تنفيذها) النهج الذي اتبعه في عام 2018: استهداف منتجات أمريكية رمزية مثل دراجات هارلي ديفيدسون النارية، وويسكي بوربون، والجينز، والمنتجات الزراعية (الجبن، وعصير البرتقال، إلخ). وهناك حديث عن احتمال فرض الاتحاد الأوروبي تعريفات جمركية على السلع الأمريكية بقيمة 20 مليار يورو ، بما يتماشى مع الأثر التجاري. ومع ذلك، يحاول الاتحاد الأوروبي أيضًا إشراك الولايات المتحدة في مفاوضات - ربما لإحياء المحادثات حول اتفاقية تجارية محدودة أو لمعالجة المظالم دون حرب تجارية شاملة. أوروبا في مأزق: فهي تشارك الولايات المتحدة بعض المخاوف بشأن الممارسات التجارية الصينية، لكنها تجد نفسها الآن معاقبةً بالتعريفات الأمريكية أيضًا. وعلى الصعيد الجيوسياسي، تسبب هذا في توترات داخل التحالف الغربي . أفادت التقارير أن مسؤولي الاتحاد الأوروبي رفضوا مطالب الولايات المتحدة بشأن قضايا لا صلة لها بالموضوع (مثل زيادة الإنفاق الدفاعي) في أعقاب فرض الرسوم الجمركية، معتبرين ذلك جزءًا من الضغوط الأمريكية. وإذا ما طال أمد النزاع التجاري، فقد يمتد إلى التعاون الاستراتيجي، ما قد يجعل أوروبا أقل ميلًا لاتباع نهج الولايات المتحدة في قضايا السياسة الخارجية، أو يُحدث شرخًا في الجهود المنسقة (مثل فرض عقوبات على دول ثالثة). وقد باتت وحدة الغرب موضع اختبار ، إذ أشار عنوان رئيسي إلى أن أوروبا وكندا ستعززان دفاعاتهما لكنهما "لا تستجيبان لمطالب الولايات المتحدة" ، في إشارة غير مباشرة إلى كيف يُؤثر النزاع الجمركي سلبًا على العلاقات الأوسع.

حلفاء آخرون مثل اليابان وكوريا الجنوبية وأستراليا . لم تواجه كوريا الجنوبية رسومًا جمركية فحسب، بل واجهت أيضًا أزمة سياسية منفصلة (أشارت وكالة أسوشيتد برس إلى إقالة رئيس كوريا الجنوبية وسط اضطرابات، قد تكون مصادفة أو ناجمة جزئيًا عن ضائقة اقتصادية). وتُعدّ الرسوم الجمركية اليابانية البالغة 24% كبيرة، إذ لوّحت اليابان بأنها قد ترفع الرسوم الجمركية على لحوم الأبقار الأمريكية وغيرها من الواردات ردًا على ذلك، مع أنها، بصفتها حليفًا أمنيًا وثيقًا، ستسعى للحفاظ على علاقات جيدة. أما أستراليا، الأقل تضررًا بشكل مباشر (بسبب عجزها التجاري الطفيف مع الولايات المتحدة)، فقد انتقدت انهيار قواعد التجارة العالمية. ومن المرجح أن العديد من الدول تنسق جهودها من خلال منتديات مثل مجموعة العشرين أو منتدى التعاون الاقتصادي لدول آسيا والمحيط الهادئ (أبيك) لحث الولايات المتحدة بشكل جماعي على التراجع عن موقفها، مُسلطةً الضوء على المخاطر التي تُهدد النمو العالمي.

الدول النامية: من الجوانب البارزة تأثير هذه الرسوم الجمركية على الاقتصادات النامية. فقد تضررت العديد من دول الأسواق الناشئة (الهند، فيتنام، إندونيسيا، وغيرها) من الرسوم الجمركية الأمريكية المرتفعة رغم صغر حجمها. وقد أثار هذا الأمر استنكارًا شديدًا، إذ وصفت الهند هذه الرسوم بأنها "أحادية الجانب وغير عادلة"، ولوّحت برفع رسومها الجمركية على السلع الأمريكية كالدراجات النارية والمنتجات الزراعية (وقد فعلت ذلك سابقًا). وتخشى دول في أفريقيا وأمريكا اللاتينية من أن تحدّ هذه الرسوم من صادراتها وتُلحق ضررًا بالغًا بصناعاتها (مثل صناعة النسيج في بنغلاديش أو الكاكاو في غرب أفريقيا). ويرى تحليل معهد بيترسون أن رسوم ترامب الجمركية قد "تُشلّ الاقتصادات النامية" التي تعتمد على التصدير إلى الولايات المتحدة، لأن هذه الرسوم تتجاوز بكثير مستويات الرسوم الجمركية في تلك الدول، وتتجاهل قيودها الاقتصادية. ولهذا ثمن جيوسياسي باهظ، إذ يُضرّ بمكانة الولايات المتحدة ونفوذها في العالم النامي . وبالفعل، إلى جانب رفع الرسوم الجمركية، خفضت إدارة ترامب المساعدات الخارجية، وهو مزيج قد يُؤجّج الاستياء. وقد تسعى الدول التي تشعر بالضغوط إلى توثيق علاقاتها مع الصين أو قوى أخرى تُقدّم شراكة اقتصادية بديلة. فعلى سبيل المثال، إذا رأت الدول الأفريقية أن السوق الأمريكية تغلق أبوابها، فقد تتجه أكثر نحو أوروبا أو مبادرة الحزام والطريق الصينية لتحقيق النمو.

إعادة التشكيلات الجيوسياسية: لا تُفرض الرسوم الجمركية بمعزل عن السياق، بل تتداخل مع تيارات جيوسياسية أوسع. يتصاعد التنافس بين الولايات المتحدة والصين اقتصاديًا وعسكريًا. قد تُسرّع هذه الحرب التجارية من انقسام العالم إلى مجالين اقتصاديين : أحدهما يتمحور حول الولايات المتحدة والآخر حول الصين. وقد تواجه الدول ضغوطًا لاختيار أحد الجانبين أو تعديل سياساتها الاقتصادية وفقًا لذلك. ربطت الولايات المتحدة صراحةً تخفيف الرسوم الجمركية بتوافق الدول على "المسائل الاقتصادية والأمنية الوطنية"، ما يعني ضمنيًا وجود مقايضة: دعم مواقف الولايات المتحدة بشأن قضايا مثل عزل خصوم معينين، مقابل الحصول على شروط تجارية أفضل. يرى البعض في ذلك استغلالًا من الولايات المتحدة لقوتها السوقية لتحقيق أهداف استراتيجية (على سبيل المثال، ربما تقديم رسوم جمركية أقل للاتحاد الأوروبي أو الهند إذا انضما إلى موقف الولايات المتحدة ضد طموحات الصين التكنولوجية أو ضد روسيا، إلخ). يبقى أن نرى ما إذا كان هذا سينجح أم سيفشل. على المدى القريب، يسود مناخ جيوسياسي يسوده التوتر وانعدام الثقة ، حيث يُنظر إلى الولايات المتحدة على أنها تستخدم قوتها الاقتصادية بشكل أحادي.

المؤسسات الدولية: تُقوّض هذه الموجة من الرسوم الجمركية مؤسسات التجارة العالمية، كمنظمة التجارة العالمية. فإذا لم تتمكن المنظمة من الفصل الفعال في هذا النزاع (مع العلم أن الولايات المتحدة تعرقل التعيينات في هيئة الاستئناف التابعة لها، ما يُضعفها)، فقد تلجأ الدول بشكل متزايد إلى إدارة التجارة القائمة على القوة بدلاً من القواعد. وهذا من شأنه أن يُضعف النظام الاقتصادي الدولي الذي نشأ بعد الحرب العالمية الثانية. أما الحلفاء الذين اعتادوا العمل ضمن إطار منظمة التجارة العالمية، فيُفكّرون الآن في ترتيبات مؤقتة أو اتفاقيات ثنائية مصغّرة للتأقلم. في الواقع، قد تدفع تصرفات ترامب دولاً أخرى إلى تشكيل تحالفات أو اتفاقيات تجارية جديدة تستبعد الولايات المتحدة مؤقتاً، على أمل تجاوز هذه الفترة.

باختصار، كانت ردود الفعل على تعريفات ترامب سلبية بشكل عام بين الشركاء التجاريين، مما أدى إلى تصاعد وتيرة الردود الانتقامية. التداعيات الجيوسياسية توتر التحالفات، وتوثيق العلاقات بين خصوم الولايات المتحدة، وإضعاف المعايير التجارية متعددة الأطراف، وضغوط اقتصادية في المناطق النامية. يحمل هذا الوضع سمات حرب تجارية كلاسيكية: حيث يُصعّد كل طرف من حدة التوتر بفرض تعريفات أو قيود جديدة. إذا لم يُحلّ هذا الوضع، فبحلول عام 2027 قد نشهد تغيراً جذرياً في المشهد الجيوسياسي، حيث تتداخل النزاعات التجارية مع الشراكات الاستراتيجية، وتتراجع الولايات المتحدة، عمداً أو عن غير قصد، عن دورها القيادي في الحوكمة الاقتصادية العالمية.

في 4 مارس/آذار 2025، قام موظف في متجر تابع لهيئة مراقبة المشروبات الكحولية في تورنتو بإزالة الويسكي الأمريكي من الرفوف، رداً على الرسوم الجمركية الأمريكية بحظر بعض المنتجات الأمريكية. تُبرز هذه اللفتات الرمزية غضب الحلفاء وتأثيرات الحرب التجارية على المستهلكين.

تأثير سوق العمل والمستهلك

الوظائف وسوق العمل: ستكون للتعريفات الجمركية آثار معقدة ومتباينة حسب المنطقة على التوظيف. على المدى القصير، قد تُستحدث بعض المكاسب الوظيفية في الصناعات المحمية، لكن من المرجح حدوث خسائر أوسع في الوظائف في الصناعات التي تواجه تكاليف أعلى أو عوائق تصدير. وقد وعد الرئيس ترامب بأن هذه التعريفات ستعيد المصانع والوظائف إلى الولايات المتحدة. وقد أُعلن بالفعل عن بعض التوظيف: إذ يخطط مصنعان للصلب كانا متوقفين عن العمل لإعادة التشغيل، مما قد يُضيف بضعة آلاف من الوظائف في مدن صناعة الصلب؛ ويتوقع مصنع للأجهزة المنزلية في أوهايو، كان يُكافح لمنافسة الواردات، إضافة وردية عمل الآن بعد أن باتت المنتجات المستوردة تُفرض عليها تعريفات جمركية. هذه فوائد ملموسة تتركز في بعض المجتمعات الصناعية - مكاسب ذات أهمية سياسية ستُسلط الإدارة الضوء عليها.

مع ذلك، في مقابل هذه المكاسب، تقوم شركات أخرى بتقليص الوظائف أو تعليق خطط التوظيف بسبب الرسوم الجمركية. ستشهد الشركات التي تعتمد على المدخلات المستوردة أو عائدات التصدير انخفاضًا في الأرباح، ويستجيب الكثير منها بخفض تكاليف العمالة. على سبيل المثال، أعلنت شركة لتصنيع المعدات الزراعية في الغرب الأوسط الأمريكي عن تسريح عمال، مشيرةً إلى ارتفاع تكاليف الصلب (مدخلاتها) وانخفاض طلبات التصدير من كندا (سوقها). في القطاع الزراعي، إذا انخفضت دخول المزارعين، سيقلّ المال المتاح للإنفاق على العمالة والخدمات؛ وقد يجد العمال الموسميون فرص عمل أقل. قد تجار التجزئة أيضًا إلى تقليص النفقات: تتوقع المتاجر الكبرى انخفاض حجم المبيعات بمجرد تطبيق زيادات الأسعار، مما يدفع بعضها إلى إبطاء التوظيف أو حتى إغلاق المتاجر ذات العوائد المنخفضة. أشار الرئيس التنفيذي لشركة تارجت إلى أن المبيعات كانت راكدة بالفعل مع تزايد حذر المستهلكين، ومع إضافة الرسوم الجمركية "ضغطًا"، فإن ذلك يشير إلى احتمال خفض التكاليف في المستقبل.

على المستوى الكلي، قد يرتفع معدل البطالة قليلاً عن مستوياته المنخفضة الحالية. بلغ معدل البطالة في الولايات المتحدة حوالي 4.1% في أوائل عام 2025؛ وتشير بعض التوقعات الآن إلى أنه سيرتفع إلى أكثر من 5% في عام 2026 إذا تباطأ الاقتصاد كما هو متوقع. وستتحمل الولايات والقطاعات الحساسة للتجارة العبء الأكبر. ومن الجدير بالذكر أن ولايات الحزام الزراعي (أيوا، إلينوي، نبراسكا) والولايات التي تعتمد بشكل كبير على صادرات التصنيع (ميشيغان، كارولاينا الجنوبية) قد تشهد خسائر في الوظائف أعلى من المتوسط. وقد أشارت إحدى تقديرات مؤسسة الضرائب إلى أن مجموعة الإجراءات التجارية التي اتخذها ترامب قد تؤدي في نهاية المطاف إلى خفض التوظيف في الولايات المتحدة بمئات الآلاف من الوظائف (وقد قدروا سابقًا حوالي 300 ألف وظيفة أقل نتيجة لتعريفات عام 2018؛ وتعريفات عام 2025 أوسع نطاقًا). في المقابل، قد تشهد الولايات التي تضم صناعات تتنافس مع الواردات (مثل صناعة الصلب في بنسلفانيا أو صناعة الأثاث في كارولاينا الشمالية) زيادة طفيفة في التوظيف. وهناك أيضًا الجانب الحكومي والعسكري: إذا تحولت الولايات المتحدة نحو المشتريات المحلية في مجال الدفاع والبنية التحتية بسبب القومية الاقتصادية، فقد يتم خلق بعض الوظائف في تلك المجالات (على الرغم من أن ذلك غير مباشر).

الأجور أيضًا. ففي القطاعات التي تخضع لتعريفات جمركية حمائية، قد تتمتع الشركات بقدرة أكبر على تحديد الأسعار، وربما ترفع الأجور لجذب العمال (على سبيل المثال، إذا زادت المصانع إنتاجها). ولكن على مستوى الاقتصاد ككل، فإن أي تضخم ناتج عن التعريفات الجمركية سيؤدي إلى تآكل الأجور الحقيقية ما لم ترتفع الأجور الاسمية بشكل مماثل. وإذا ارتفعت البطالة، كما هو متوقع، وتباطأ الاقتصاد، سيقلّ تأثير العمال التفاوضي للحصول على زيادات في الأجور. وقد تكون النتيجة ركودًا أو انخفاضًا في الأجور الحقيقية للعديد من الأمريكيين، ولا سيما ذوي الدخل المنخفض والمتوسط ​​الذين ينفقون نسبة كبيرة من دخلهم على السلع الاستهلاكية المتأثرة.

المستهلكون - الأسعار والخيارات: يُعتبر المستهلكون الأمريكيون، بلا شك، الخاسر الأكبر في معادلة الرسوم الجمركية، على الأقل في المدى القريب. تعمل هذه الرسوم كضريبة يدفعها المستهلكون في نهاية المطاف على السلع المستوردة. وكما ذُكر سابقًا، من المتوقع ارتفاع أسعار العديد من المنتجات اليومية. وبحسب إحدى الحسابات التي أُجريت في أواخر عام 2024 (عندما طُرحت هذه الرسوم)، قد تدفع الأسرة الأمريكية المتوسطة حوالي 1000 دولار إضافية سنويًا على السلع إذا تم تحميل المستهلكين التكلفة الكاملة للرسوم الجمركية. ويشمل ذلك ارتفاع أسعار سلع مثل الهواتف، وأجهزة الكمبيوتر، والملابس، والألعاب، والأجهزة المنزلية، وحتى المواد الغذائية الأساسية التي تحتوي على مكونات مستوردة.

بدأنا نشهد بالفعل بعض التأثيرات المباشرة على المستهلكين: نقص المخزون وسلوك التخزين لدى تجار التجزئة إلى ندرة مؤقتة أو تأخيرات. وقد سارع بعض المستهلكين إلى شراء سلع مستوردة باهظة الثمن (مثل السيارات أو الإلكترونيات) قبل سريان الرسوم الجمركية، وهو ما قد يتبعه تباطؤ في الاستهلاك مع ارتفاع الأسعار. ويحذر محللو قطاع التجزئة من أن الحصول على خصومات سيصبح أصعب ، إذ قد تُقلّص المتاجر التي تُجري عادةً تخفيضات عروضها لأن هوامش ربحها أصبحت أضيق. في الواقع، انخفضت مؤشرات ثقة المستهلك في أبريل، حيث أظهرت استطلاعات الرأي أن الناس يتوقعون ارتفاع التضخم ويعتبرون هذا الوقت غير مناسب لإجراء عمليات شراء كبيرة، ويعود ذلك في الغالب إلى أخبار الرسوم الجمركية.

سيشعر المستهلكون ذوو الدخل المنخفض بأثرٍ غير متناسب لأنهم ينفقون نسبةً أكبر من دخلهم على السلع (مقارنةً بالخدمات) وعلى الضروريات التي قد ترتفع أسعارها الآن. على سبيل المثال، تستورد متاجر التجزئة المخفضة كميات كبيرة من الملابس الرخيصة والسلع المنزلية؛ لذا فإن ارتفاع أسعارها بنسبة 10-20% سيؤثر سلبًا على الأسر التي تعيش على دخلها الشهري أكثر من الأسر الأكثر ثراءً. إضافةً إلى ذلك، إذا حدثت خسائر في الوظائف في قطاعات معينة، سيقلل العمال المتضررون من إنفاقهم، مما سيخلق أثرًا مضاعفًا على الاقتصادات المحلية.

تغيرات سلوك المستهلك: استجابةً لارتفاع الأسعار، قد يُغيّر المستهلكون سلوكهم، فيقلّلون مشترياتهم، أو يتحوّلون إلى بدائل أرخص، أو يؤجّلون عمليات الشراء. على سبيل المثال، إذا ارتفعت أسعار الأحذية الرياضية المستوردة، فقد يختار المستهلكون ماركات غير معروفة أو يكتفون بأحذيتهم القديمة لفترة أطول. وإذا ارتفعت أسعار الألعاب، فقد يشتري الآباء عددًا أقل منها أو يلجؤون إلى أسواق الألعاب المستعملة. إجمالًا، يُمكن أن يُخفّف هذا الانخفاض في الطلب من الأثر التضخمي إلى حدٍّ ما (أي قد ينخفض ​​حجم المبيعات)، ولكنه يعني أيضًا انخفاضًا في مستوى المعيشة، حيث يحصل المستهلكون على قيمة أقل مقابل نفس المبلغ.

هناك أيضاً أثر نفسي : فالنزاع التجاري الذي حظي بتغطية إعلامية واسعة وما نتج عنه من اضطرابات في السوق قد يُضعف ثقة المستهلك. فإذا انتاب الناس القلق من تدهور الوضع الاقتصادي (بسبب أخبار انهيار سوق الأسهم، وما إلى ذلك)، فقد يُقلّصون إنفاقهم بشكل استباقي، مما قد يُصبح عاملاً مُثبِّطاً للنمو.

من الجوانب الإيجابية للمستهلكين، أنه في حال أدت الحرب التجارية إلى تباطؤ اقتصادي كبير، كما ذُكر، فقد يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة. وهذا من شأنه أن يفيد المستهلكين من خلال توفير قروض ميسرة، فعلى سبيل المثال، انخفضت أسعار الفائدة على الرهن العقاري بالفعل بسبب مخاوف الركود. وقد يجد الراغبون في الحصول على قرض سكني أو قرض سيارة أسعار فائدة أفضل قليلاً من ذي قبل. مع ذلك، لن يعوض تسهيل الحصول على الائتمان ارتفاع أسعار السلع بشكل كامل، فالأولى تكلفة للاقتراض، والثانية تكلفة للاستهلاك.

شبكات الأمان والاستجابة السياسية: قد نشهد بعض الإجراءات التخفيفية من جانب الحكومة لحماية المستهلكين والعمال. هناك حديث عن تخفيضات ضريبية أو توسيع نطاق إعانات البطالة في حال تفاقم الوضع. في التعريفات السابقة، قدمت الحكومة مساعدات للمزارعين؛ وفي هذه الجولة، قد نشهد مساعدات أوسع، وإن كان ذلك مجرد تكهنات. سياسياً، ستكون هناك ضغوط لمساعدة الفئات المتضررة من التعريفات (على سبيل المثال، ربما إنشاء صندوق اتحادي لدعم الواردات الأساسية كالأجهزة الطبية لخفض تكاليف الرعاية الصحية، أو تقديم إغاثة موجهة للأسر ذات الدخل المنخفض التي تعاني من ارتفاع الأسعار).

بحلول عام 2027، يأمل المسؤولون (من وجهة نظر الإدارة) أن يستفيد المستهلكون من اقتصاد محلي أقوى، مع توفير المزيد من فرص العمل وارتفاع الأجور، ما يعوض ارتفاع الأسعار. مع ذلك، يشكك معظم الاقتصاديين في إمكانية تحقق هذه النتيجة في مثل هذه الفترة القصيرة. على الأرجح، سيتكيف المستهلكون من خلال إيجاد أنماط استهلاكية جديدة - ربما زيادة الإقبال على المنتجات الأمريكية إذا ما عزز المنتجون المحليون إنتاجهم، ولكن غالبًا بأسعار أعلى. إذا استمرت الرسوم الجمركية، فقد تزداد المنافسة المحلية في نهاية المطاف (زيادة عدد الشركات الأمريكية المصنعة للمنتجات = إمكانية المنافسة السعرية)، لكن بناء هذه القدرة يتطلب وقتًا، ومن غير المرجح أن يعوض بشكل كامل فقدان الواردات منخفضة التكلفة في غضون عامين.

باختصار، يواجه المستهلكون الأمريكيون فترة تكيف تتسم بتضخم الأسعار وانخفاض القدرة الشرائية ، بينما يشهد سوق العمل تقلبات حادة، حيث تعود بعض الوظائف في قطاعات محمية، لكن المزيد من الوظائف معرضة للخطر في القطاعات المعرضة للتجارة. وإذا ما أدت الحرب التجارية إلى ركود اقتصادي، فإن فقدان الوظائف سينتشر على نطاق واسع، مما سيؤثر سلبًا على الإنفاق الاستهلاكي. وسيتعين على صناع السياسات حينها الموازنة بين المفاضلة السياسية: الفوائد المرجوة من الرسوم الجمركية لبعض العمال مقابل الضرر الأوسع الذي سيلحق بالمستهلكين وغيرهم من العمال. وسيتناول القسم التالي الآثار المترتبة على الاستثمار والأسواق المالية، والتي بدورها تؤثر على الوظائف ورفاهية المستهلك.

الآثار الاستثمارية قصيرة الأجل وطويلة الأجل

لقد أدت الصدمة الجمركية بالفعل إلى اضطراب الأسواق المالية وستؤثر على قرارات الاستثمار على المدى القصير والمدى الطويل.

ردود فعل الأسواق المالية على المدى القصير: استجاب المستثمرون بسرعة لأخبار الرسوم الجمركية بردود فعل تقليدية تنم عن تجنب المخاطر. تراجعت مع تصاعد المخاوف من الحرب التجارية. في اليوم التالي لإعلان الصين عن ردها، انخفضت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز الصناعي بأكثر من 1000 نقطة، وبحلول إغلاق السوق في ذلك اليوم، سجل مؤشرا داو جونز وستاندرد آند بورز 500 أسوأ انخفاض لهما منذ سنوات. تضررت أسهم شركات التكنولوجيا، التي تعتمد على سلاسل التوريد العالمية والأسواق الصينية، بشدة، حيث انخفض مؤشر ناسداك بنسبة أكبر. هوت أسهم الشركات متعددة الجنسيات الكبرى (مثل آبل وبوينغ وكاتربيلر) بسبب المخاوف من ارتفاع التكاليف وخسائر المبيعات. في المقابل، صمدت القطاعات التي تُعتبر "آمنة" أو محصنة ضد الرسوم الجمركية (مثل المرافق العامة وشركات الخدمات المحلية) بشكل أفضل. ارتفعت مؤشرات التقلبات بشكل حاد ، مما يعكس حالة عدم اليقين.

اتجه المستثمرون أيضاً نحو ملاذ السندات الحكومية الآمن، مما أدى إلى انخفاض العوائد (كما ذُكر، انخفضت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات، مما أدى إلى انعكاس جزء من منحنى العائد - وهو ما يُعدّ غالباً مؤشراً على الركود). وارتفعت أسعار الذهب أيضاً، في إشارة أخرى إلى التوجه نحو الملاذات الآمنة. وفي أسواق العملات، ارتفع الدولار الأمريكي في البداية مقابل عملات الأسواق الناشئة (حيث سعى المستثمرون العالميون إلى أصول الدولار الآمنة)، ولكن من المثير للاهتمام أنه انخفض مقابل الين الياباني والفرنك السويسري (وهما ملاذان آمنان تقليديان). وانخفض اليوان الصيني مقابل الدولار، وهو ما قد يُخفف بعض آثار الرسوم الجمركية (انخفاض قيمة اليوان يجعل الصادرات الصينية أرخص)، على الرغم من أن السلطات الصينية تمكنت من إدارة هذا الانخفاض لتجنب عدم الاستقرار المالي.

على المدى القريب (خلال الأشهر الستة إلى الاثني عشر القادمة) ، نتوقع أن تظل الأسواق المالية متقلبة، حساسة لكل تطور جديد في الحرب التجارية. وستتفاعل الأسواق مع الحديث عن المفاوضات أو المزيد من الإجراءات الانتقامية بشكل متذبذب. وإذا ظهرت بوادر حل وسط، فقد تنتعش الأسهم. إذا استمر التصعيد (على سبيل المثال، إذا قامت الولايات المتحدة## الآثار الاستثمارية قصيرة الأجل وطويلة الأجل
اضطرابات السوق قصيرة الأجل: تمثلت التداعيات المباشرة لإعلان الرسوم الجمركية في زيادة التقلبات في الأسواق المالية. اتخذ المستثمرون، خوفًا من حرب تجارية شاملة وتباطؤ عالمي، موقفًا دفاعيًا. انخفضت مؤشرات الأسهم الأمريكية على الفور عند سماع الخبر - على سبيل المثال، انخفض مؤشر داو جونز بأكثر من 1100 نقطة في 4 أبريل ردًا على رد الصين - وحذت أسواق الأسهم في جميع أنحاء العالم حذوها. تكبدت القطاعات المعرضة مباشرة للتجارة خسائر فادحة: شهدت الشركات الصناعية العملاقة وشركات التكنولوجيا والشركات التي تعتمد على المدخلات المستوردة أو المبيعات الصينية انخفاضًا حادًا في أسعار أسهمها. في المقابل، ارتفعت أصول الملاذ الآمن: كان الطلب مرتفعًا على سندات الخزانة الأمريكية (مما أدى إلى انخفاض العائدات)، وارتفعت أسعار الذهب. الإقبال على الأصول الآمنة المخاوف من أن تتأثر أرباح الشركات سلبًا بالرسوم الجمركية وأن يضعف النمو العالمي، مما يزيد بدوره من خطر الركود. في الواقع، كانت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية والأسواق العالمية تتذبذب مع كل خبر جديد عن التعريفات الجمركية أو الإجراءات الانتقامية، مما يشير إلى أن معنويات المستثمرين مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بتطورات الحرب التجارية.

يشير المحللون الماليون إلى تراجع ثقة قطاع الأعمال . تُضيف الرسوم الجمركية حالة من عدم اليقين والمخاطر إلى تخطيط الشركات، مما يدفع العديد منها إلى إعادة النظر في نفقاتها الرأسمالية أو تأجيلها. على المدى القصير، يعني هذا انخفاضًا في الاستثمار في المصانع الجديدة أو المعدات أو التوسع، وهو ما يُعيق النمو. على سبيل المثال، كشف استطلاع أجرته "مائدة الأعمال المستديرة" في أبريل 2025 عن انخفاض حاد في توقعات الرؤساء التنفيذيين للوضع الاقتصادي، حيث أشار العديد منهم إلى السياسة التجارية كسبب لتقليص استثماراتهم. وبالمثل، انخفضت مؤشرات ثقة الشركات الصغيرة، إذ يشعر صغار المستوردين والمصدرين بالقلق إزاء اضطرابات الإمداد وارتفاع التكاليف.

اتجاهات الاستثمار طويلة الأجل: خلال العامين المقبلين، إذا استمرت الرسوم الجمركية، فقد نشهد إعادة توزيع كبيرة للاستثمارات عبر القطاعات والمناطق:

• الإنفاق الرأسمالي المحلي: ستزيد بعض الصناعات استثماراتها المحلية للاستفادة من الرسوم الجمركية الحمائية. فعلى سبيل المثال، قد تستثمر شركات صناعة السيارات الأجنبية في مصانع التجميع الأمريكية لتجنب الرسوم الجمركية البالغة 25% على السيارات (هناك بالفعل تقارير تفيد بأن شركات السيارات الأوروبية والآسيوية تُسرّع خططها لتصنيع المزيد من المركبات في أمريكا الشمالية). وبالمثل، قد تستثمر الشركات الأمريكية في قطاعات مثل الصلب والألومنيوم والأجهزة المنزلية في إعادة فتح أو توسيع منشآتها، مُراهنةً على أن الرسوم الجمركية ستُبقي المنافسة تحت السيطرة. يُروّج البيت الأبيض لهذا الأمر باعتباره انتصارًا - إعادة توجيه الاستثمار إلى الولايات المتحدة - وبالفعل ستكون هناك زيادات مُستهدفة في الإنفاق الرأسمالي في الصناعات المحمية. فعلى سبيل المثال، أعلنت صناعة الصلب عن استثمارات مُخطط لها بقيمة مليار دولار تقريبًا في العديد من المصانع، مُشيرةً إلى بيئة الرسوم الجمركية المُواتية.

• إعادة تنظيم سلاسل التوريد العالمية: في المقابل، قد تستثمر الشركات متعددة الجنسيات في إعادة هيكلة سلاسل التوريد خارج الصين أو غيرها من الدول ذات الرسوم الجمركية المرتفعة. قد يُفيد هذا بعض الأسواق الناشئة أو الحلفاء. على سبيل المثال، قد تستثمر الشركات في التصنيع في الهند أو إندونيسيا (حيث الرسوم الجمركية الأمريكية أقل من الصين) أو في المكسيك/كندا (للاستفادة من اتفاقية التجارة الحرة بين الولايات المتحدة والمكسيك وكندا داخل أمريكا الشمالية). قد تشهد بعض دول جنوب شرق آسيا، التي لم تُفرض عليها عقوبات محددة، إنشاء مصانع جديدة مع سعي الشركات إلى إيجاد حلول للتحايل على الرسوم الجمركية. مع ذلك، وكما ذُكر، فإن نطاق الرسوم الجمركية الأمريكية يُحد من الخيارات المتاحة - فلا يوجد ملاذ واضح برسوم جمركية منخفضة إلا ربما داخل أمريكا الشمالية. قد يُثني هذا الغموض الاستثمار الأجنبي المباشر بشكل عام: فلماذا بناء مصنع في الخارج إذا كانت السياسة الأمريكية المستقبلية قد تُفرض رسومًا جمركية على ذلك البلد لاحقًا؟ يُحذر معهد بيترسون من أن هذه الرسوم الجمركية المرتفعة ستُثبط الاستثمار في الاقتصادات النامية، مما قد يُلحق ضررًا "لا رجعة فيه" بآفاق نموها، وبالتالي يُحد من فرص المستثمرين العالميين. بعبارة أخرى، قد يؤدي نظام الرسوم الجمركية المطوّل إلى ركود مستمر في تدفقات الاستثمار عبر الحدود، مما يُعكس عقودًا من العولمة.

• استراتيجية الشركات وعمليات الاندماج والاستحواذ: قد تلجأ الشركات إلى الاندماج أو الاستحواذ لدمج سلاسل التوريد داخليًا وتقليل تعرضها للرسوم الجمركية. على سبيل المثال، قد تستحوذ شركة تصنيع أمريكية على مورد محلي بدلًا من استيراد قطع الغيار، أو قد تستحوذ شركة أجنبية على شركة أمريكية للإنتاج خارج نطاق الرسوم الجمركية. قد نشهد موجة من عمليات الاستحواذ التي تُعرف بـ"الموازنة الجمركية" ، حيث تعيد الشركات هيكلة ملكيتها للاستفادة من أي إعفاءات جمركية (مع أن اللوائح قد تحدّ من التحركات الواضحة). إضافةً إلى ذلك، قد تشهد القطاعات التي تواجه ضغوطًا على هوامش الربح اندماجات، حيث قد تُستحوذ الشركات الأضعف أو تُفلس. على سبيل المثال، قد يشهد القطاع الزراعي اندماجات إذا لم تتمكن المزارع الصغيرة من الصمود أمام خسائر التصدير، مما قد يدفع مستثمري الأعمال الزراعية إلى شراء الأصول المتعثرة. عمومًا، سيُفضّل الاستثمار الشركات القادرة على التكيف مع بيئة التجارة الجديدة أو استغلالها، بينما قد تواجه الشركات غير القادرة على التكيف صعوبة في جذب رؤوس الأموال.

• الاستثمار العام والسياسات: على الصعيد الحكومي، قد تطرأ تحولات على أولويات الاستثمار العام. قد توجه الحكومة الأمريكية المزيد من الأموال إلى البنية التحتية أو الدعم الصناعي لتعزيز القدرات المحلية (على سبيل المثال، زيادة الدعم لمصانع أشباه الموصلات أو تعدين المواد الحيوية لتقليل الاعتماد على الواردات). وفي حال تعثر الاقتصاد، لا يمكننا استبعاد إجراءات التحفيز المالي (التي تُعدّ شكلاً من أشكال الاستثمار في الاقتصاد). من وجهة نظر المستثمرين، قد يتيح ذلك فرصًا في القطاعات المرتبطة بالعقود الحكومية أو الإنفاق على البنية التحتية، مما يخفف جزئيًا من حذر القطاع الخاص.

بالنسبة للمستثمرين الماليين (المؤسسيين والأفراد)، من المرجح أن تشهد الفترة بين عامي 2025 و2027 ارتفاعًا في المخاطر وتناوبًا قطاعيًا دقيقًا . ويقوم العديد منهم بالفعل بإعادة توزيع محافظهم الاستثمارية تحسبًا لتباطؤ النمو، حيث يفضلون الأسهم الدفاعية (مثل الرعاية الصحية والمرافق العامة)، والشركات ذات الإيرادات المحلية بشكل أساسي، أو تلك القادرة على تمرير التكاليف بسهولة. وتشهد الشركات التي تعتمد على التصدير والاستيراد عمليات تصفية. إضافةً إلى ذلك، يراقب المستثمرون تحركات العملات، فإذا استمرت التوترات التجارية، يتوقع البعض أن يضعف الدولار الأمريكي في نهاية المطاف (نظرًا لاحتمال اتساع العجز التجاري في البداية، ورد الدول الأخرى بردود فعل مماثلة، مما يقلل الطلب على الدولار)، الأمر الذي سيؤثر بدوره على عوائد الاستثمار في مختلف فئات الأصول.

باختصار، يتسم مناخ الاستثمار طويل الأجل بالغموض والتكيف . سيتجه جزء من الاستثمار للاستفادة من هيكل التعريفات الجمركية (مما يعزز الإنتاج المحلي في بعض المجالات)، لكن إجمالي استثمارات الأعمال معرض لخطر انخفاضها عما كانت عليه في ظل نظام تجاري مستقر. تُشكل الحرب التجارية ضريبة على رأس المال من خلال رفع تكلفة ممارسة الأعمال التجارية دوليًا وزيادة حالة عدم اليقين. بحلول عام 2027، قد يصل الأثر التراكمي إلى عامين من الاستثمار الضائع في مشاريع منتجة - وهي تكلفة فرصة بديلة قد تتجلى في تباطؤ نمو الإنتاجية. من جانبهم، سيواصل المستثمرون البحث عن الوضوح: من المرجح أن تؤدي هدنة أو اتفاقية تجارية مستدامة إلى انتعاش في الأسواق وعودة الاستثمار، بينما سيؤدي نزاع تجاري متجذر إلى انخفاض الإنفاق الرأسمالي وتقلب الأسواق.

التوقعات السياسية والمقارنات التاريخية

تمثل تعريفات ترامب الجمركية في أبريل 2025 ذروة تحولٍ نحو الحمائية في السياسة التجارية الأمريكية بدأ في ولايته الأولى. وهي تُعيد إلى الأذهان حقباً سابقة من التعريفات الجمركية المرتفعة، ما أثار تأييداً من القوميين الاقتصاديين وانتقادات حادة من دعاة التجارة الحرة. تاريخياً، كانت آخر مرة فرضت فيها الولايات المتحدة تعريفات جمركية بهذا القدر من العقاب هي تعريفة سموت-هاولي لعام 1930 ، التي رفعت الرسوم على آلاف الواردات. آنذاك، كما هو الحال الآن، كان الهدف حماية الصناعات المحلية، لكن النتيجة كانت تعريفات جمركية انتقامية في جميع أنحاء العالم أدت إلى انكماش التجارة العالمية وتفاقم الكساد الكبير. وقد استشهد المحللون مراراً وتكراراً بتعريفة سموت-هاولي كمثال تحذيري: فمع اقتراب التعريفات الأمريكية الآن من مستويات ثلاثينيات القرن الماضي، يلوح في الأفق خطر تكرار ذلك التاريخ .

مع ذلك، توجد أيضًا أوجه تشابه تاريخية أحدث. ففي ثمانينيات القرن الماضي، استخدمت الولايات المتحدة إجراءات تجارية عدوانية (كالتعريفات الجمركية، وحصص الاستيراد، والقيود الطوعية على الصادرات) لمعالجة الاختلالات التجارية مع اليابان ودول أخرى، كفرض تعريفات جمركية على الدراجات النارية اليابانية لإنقاذ شركة هارلي-ديفيدسون، أو حصص استيراد السيارات اليابانية. وقد حققت هذه الإجراءات نجاحًا متفاوتًا، وتمّ التخلي عنها تدريجيًا عبر المفاوضات (مثل اتفاقية بلازا بشأن العملات، أو اتفاقيات أشباه الموصلات). أما استراتيجية ترامب في عام 2025 فهي أكثر شمولًا، لكن الفكرة الأساسية تُشابه موقف "أمريكا أولًا" التجاري الذي ساد في ثمانينيات القرن الماضي. السياسات التجارية الحالية لإدارة ترامب إلى الحرب التجارية المحدودة التي اندلعت في الفترة 2018-2019، حين فُرضت تعريفات جمركية على الصلب والألومنيوم، وعلى سلع صينية بقيمة 360 مليار دولار. حينها، أفضت المواجهة إلى هدنة جزئية، تمثلت في اتفاق المرحلة الأولى مع الصين في يناير 2020، حيث وافقت الصين على شراء المزيد من السلع الأمريكية (وهو هدف لم تحققه إلى حد كبير) مقابل عدم فرض المزيد من التعريفات الجمركية. يلاحظ العديد من المراقبين أن اتفاق المرحلة الأولى لم يحل قضايا جوهرية كالدعم الصيني أو الممارسات "غير السوقية". وتشير التعريفات الجديدة لعام 2025 إلى اعتقاد البيت الأبيض بأن اتباع نهج أكثر صرامة (فرض تعريفات على كل شيء، وليس على بعض السلع فقط) هو السبيل الوحيد لإحداث تغييرات هيكلية. وبهذا المعنى، يمكن اعتبار هذا بمثابة "حرب تجارية 2.0" - تصعيد بعد أن اعتُبرت السياسات السابقة غير كافية .

من منظور سياسي، تُشير هذه التعريفات الجمركية إلى قطيعة مع الإجماع متعدد الأطراف حول التجارة الحرة الذي ساد من تسعينيات القرن الماضي وحتى عام ٢٠١٦. وحتى بعد مغادرة ترامب منصبه في عام ٢٠٢١، لم يُخفِّض خليفته التعريفات إلا جزئيًا؛ أما الآن، في عام ٢٠٢٥، فقد ضاعف ترامب من حدة هذه التعريفات، مما يُشير إلى تحوّل طويل الأمد في السياسة التجارية الأمريكية نحو التشكيك في التجارة الحرة. وسواء أكان هذا تغييرًا دائمًا أم انحرافًا مؤقتًا، فسيعتمد ذلك على النتائج السياسية (إذ قد تُسفر الانتخابات المقبلة عن فلسفات مختلفة). ولكن على المدى القريب، همّشت الولايات المتحدة منظمة التجارة العالمية فعليًا (من خلال العمل الأحادي) وأعطت الأولوية لديناميكيات القوة الثنائية. وتتكيف دول العالم مع هذا الواقع الجديد، كما نوقش في القسم الجيوسياسي.

من الدروس التاريخية المستفادة أن إشعال الحروب التجارية أسهل من إيقافها. فبمجرد تراكم الرسوم الجمركية والرسوم المضادة، تتكيف جماعات المصالح من كلا الجانبين، وغالبًا ما تمارس ضغوطًا للحفاظ عليها (ستتمتع بعض الصناعات الأمريكية بالحماية وتقاوم العودة إلى المنافسة الحرة، بينما يجد المنتجون الأجانب أسواقًا بديلة وقد لا يسارعون إلى العودة). ومع ذلك، هناك درس آخر، وهو أن الألم الاقتصادي الشديد الناجم عن الحروب التجارية قد يدفع القادة في نهاية المطاف إلى طاولة المفاوضات. على سبيل المثال، بعد عامين من سياسات شبيهة بقانون سموت-هاولي، عكس الرئيس فرانكلين روزفلت مساره بتوقيع اتفاقيات تجارية متبادلة في عام 1934. من المحتمل أنه إذا أحدثت الرسوم الجمركية فوضى عارمة (مثل ركود اقتصادي كبير أو أزمة مالية)، فبحلول عامي 2026-2027، قد تسعى الولايات المتحدة إلى إيجاد مخرج، إما من خلال اتفاقيات تجارية جديدة أو على الأقل استثناءات انتقائية. هناك بالفعل تيار سياسي خفي: يمتلك الكونغرس من الناحية الفنية سلطة مراجعة الرسوم الجمركية أو الحد منها، وعلى الرغم من أن حزب الرئيس يدعمه حاليًا في الغالب، إلا أن الضائقة الاقتصادية المطولة قد تغير هذه الحسابات.

النقاشات السياسية الجارية: ترتبط الرسوم الجمركية أيضًا بالنقاشات الدائرة حول أمن سلاسل التوريد (التي أصبحت ملحة بسبب الجائحة والتنافسات الجيوسياسية). حتى معارضو أسلوب ترامب يقرّون بأن تنويع المصادر بعيدًا عن الصين أو تعزيز القدرات المحلية أمرٌ حكيم. وهكذا، نرى تداخلًا بين السياسة التجارية والسياسة الصناعية، حيث تُصاحب الرسوم الجمركية جهودٌ لتحفيز الإنتاج المحلي لأشباه الموصلات وبطاريات السيارات الكهربائية والأدوية، وغيرها. وفي هذا الصدد، تُعدّ الرسوم الجمركية أداةً ضمن استراتيجية أوسع نطاقًا لـ "فك الارتباط" مع الخصوم وتعزيز سلاسل التوريد المتحالفة . ويتماشى هذا مع تحركات دول أخرى أيضًا (أوروبا تناقش "الاستقلال الاستراتيجي"، والهند تسعى للاكتفاء الذاتي، إلخ). لذا، فرغم تطرفها في التنفيذ، فإن رسوم ترامب الجمركية تُلامس واقع إعادة التفكير العالمي في الاعتماد المفرط على شريك تجاري واحد. تاريخيًا، يُذكّرنا هذا بالتكتلات التجارية في حقبة الحرب الباردة أو ما يُعرف بالتكتلات التجارية الحمائية، حيث كان التوافق الجيوسياسي يُملي العلاقات التجارية. ربما ندخل فترةً تعكس فيها أنماط التجارة التحالفات السياسية بقوة أكبر من منطق السوق البحت.

في الختام، تُمثل التعريفات الجمركية التي فُرضت في أبريل 2025 نقطة تحول هامة في السياسة التجارية، إذ تُعيدنا إلى نزعة الحمائية التي لم نشهدها منذ أجيال. وتشير التحليلات السابقة إلى أن الآثار المتوقعة خلال الفترة 2025-2027 سلبية بشكل عام على النمو العالمي واستقرار الأسواق، مع بعض الفوائد المحدودة لبعض الصناعات المحلية. ولا يزال الوضع متقلبًا، إذ سيتوقف الكثير على كيفية استجابة الدول الأخرى (تصعيد إضافي أو مفاوضات) ومدى قدرة الاقتصاد الأمريكي على الصمود في وجه هذه الضغوط. وبالنظر إلى السوابق التاريخية والاتجاهات الحالية، نجد مبررًا للحذر، فالحروب التجارية تاريخيًا كانت خاسرة للجميع، وقد يؤدي استمرار المواجهة لفترة طويلة إلى تدهور الوضع الاقتصادي لجميع الأطراف. ويكمن التحدي أمام صانعي السياسات في إيجاد حل نهائي - تسوية تفاوضية أو تعديل في السياسة - يُعالج القضايا التجارية المشروعة دون إلحاق ضرر دائم بالنظام الاقتصادي الدولي. وحتى ذلك الحين، ستخوض الشركات والمستهلكون والحكومات في جميع أنحاء العالم حقبة جديدة من التعريفات الجمركية المرتفعة وتزايد حالة عدم اليقين، على أمل أن تجلب السنوات القليلة المقبلة الوضوح والاستقرار للعلاقات التجارية العالمية.

خاتمة

تُشكّل الرسوم الجمركية التي أعلنها الرئيس ترامب في 3 أبريل/نيسان 2025 نقطة تحوّل في العلاقات التجارية الأمريكية، إذ أطلقت أحد أوسع أنظمة الحماية التجارية في التاريخ الحديث. وقد استكشف هذا التحليل التداعيات المتعددة الأوجه المتوقعة حتى عام 2027

• ملخص: باتت التعريفة الجمركية الشاملة بنسبة 10% والرسوم الجمركية المرتفعة للغاية على مستوى الدول (34% على الصين، و20% على دول الاتحاد الأوروبي، إلخ) تؤثر على جميع الواردات الأمريكية تقريبًا، مع استثناءات محدودة فقط. وقد أدت هذه الإجراءات، التي بررتها الإدارة بأنها ضرورية لتجارة "عادلة" ومتبادلة، إلى قلب الوضع الراهن للتجارة العالمية رأسًا على عقب.

• الآثار الاقتصادية الكلية: يتفق الخبراء على أن هذه الرسوم الجمركية ستؤثر سلبًا على النمو وترفع معدلات التضخم في الولايات المتحدة والعالم. ويحذر الخبراء بالفعل من أن مستويات الرسوم الجمركية تقترب من تلك التي "فاقمت الكساد الكبير"، وقد تنزلق العديد من الاقتصادات إلى الركود إذا استمرت هذه الرسوم. ويواجه المستهلكون الأمريكيون ارتفاعًا في أسعار السلع اليومية، مما يُضعف قدرتهم الشرائية ويُعقّد مهمة الاحتياطي الفيدرالي في إدارة التضخم.

• تأثيرات على القطاعات: قد تتمتع الصناعات التحويلية التقليدية وبعض قطاعات الموارد بحماية قصيرة الأجل، وربما تُسهم في خلق فرص عمل أو زيادة الإنتاج خلف الحواجز الجمركية. مع ذلك، تعاني الصناعات التي تعتمد على سلاسل التوريد العالمية (كالسيارات والتكنولوجيا والزراعة) من اضطرابات، وارتفاع تكاليف المدخلات، وفقدان أسواق التصدير. ويتضرر المزارعون بشكل خاص من الرسوم الجمركية الانتقامية التي تُغلق أسواقًا رئيسية كالصين، مما يؤدي إلى فائض في العرض وانخفاض في الدخول. وتواجه شركات التكنولوجيا اختناقات في الإمداد وتحركات مضادة استراتيجية (مثل ضوابط الصين على صادرات العناصر الأرضية النادرة) قد تُعطّل إنتاج المنتجات عالية التقنية. وقد حظي قطاع الطاقة بحماية جزئية بفضل الإعفاءات، إلا أن مُصدّري الطاقة الأمريكيين يعانون من الرسوم الجمركية الأجنبية والتباطؤ الاقتصادي العام.

• سلاسل التوريد وأنماط التجارة: تشهد شبكات التوريد العالمية إعادة تشكيل. وتسعى الشركات إلى إيجاد سبل للتحايل على الرسوم الجمركية من خلال تغيير مصادر التوريد والإنتاج، إلا أن الخيارات محدودة في ظل الإجراءات الأمريكية الشاملة. والنتيجة المرجحة هي التوجه نحو سلاسل توريد أكثر إقليمية واكتفاءً ذاتيًا، على حساب الكفاءة من أجل الأمن. ومن المتوقع أن يشهد نمو التجارة الدولية ركودًا أو انخفاضًا، وأن ينقسم إلى تكتلات تجارية. وقد تُسرّع هذه الرسوم الجمركية من انفصال الشبكات التي تتمحور حول الولايات المتحدة والصين، كما قد تدفع دولًا أخرى إلى تعميق علاقاتها فيما بينها في ظل غياب انفتاح السوق الأمريكية.

• ردود الفعل الدولية: أدان شركاء الولايات المتحدة التجاريون بالإجماع الرسوم الجمركية وردوا بقوة. وفرضت الصين رسومًا مماثلة، بل وتجاوزت ذلك بفرض قيود على الصادرات واللجوء إلى التقاضي أمام منظمة التجارة العالمية. وفرض حلفاء مثل كندا والاتحاد الأوروبي رسومًا جمركية مماثلة على البضائع الأمريكية، وهم يبحثون عن سبل دبلوماسية وقانونية للرد. والنتيجة هي تصاعد وتيرة الحمائية التجارية، مما يُنذر بتوتر العلاقات الجيوسياسية على نطاق أوسع. ويواجه النظام التجاري القائم على القواعد في إطار منظمة التجارة العالمية أحد أخطر اختباراته، وتشهد القيادة العالمية في مجال التجارة حالة من عدم الاستقرار.

• العمال والمستهلكون: في حين أن بعض الوظائف في الصناعات المحمية قد تعود، إلا أن العديد من الوظائف الأخرى معرضة للخطر في القطاعات التي تركز على التصدير وتعتمد على الاستيراد. ويدفع المستهلكون الثمن في نهاية المطاف من خلال ارتفاع التكاليف، وهو ما يُعد بمثابة ضريبة قد تصل في المتوسط ​​إلى مئات الدولارات للفرد سنويًا. وتُعتبر هذه الرسوم الجمركية غير عادلة، إذ تؤثر بشكل أكبر على الأسر ذات الدخل المنخفض من خلال ارتفاع أسعار السلع الأساسية. وإذا انكمش الاقتصاد، فقد يشهد سوق العمل تراجعًا واسع النطاق، مما يُضعف بعضًا من القدرة التفاوضية التي اكتسبها العمال في السنوات الأخيرة.

• مناخ الاستثمار: على المدى القصير، كان رد فعل الأسواق المالية سلبياً، حيث انخفضت أسعار الأسهم وارتفعت التقلبات وسط حالة من عدم اليقين التجاري. وتؤجل الشركات استثماراتها بسبب غموض قواعد اللعبة. على المدى الطويل، سيتحول جزء من الاستثمار للاستفادة من الرسوم الجمركية (المشاريع المحلية) أو لتجنبها (سلاسل التوريد الجديدة في بلدان مختلفة)، ولكن من المرجح أن يكون إجمالي الإنفاق الرأسمالي أقل في ظل سيناريو حرب تجارية مطولة مما هو عليه في الأحوال العادية، مما سيؤثر سلباً على النمو والابتكار في المستقبل.

• السياسة والسياق التاريخي: تمثل هذه الرسوم الجمركية تحولاً جذرياً في السياسة الأمريكية عن إجماع التجارة الحرة الذي ساد العقود الماضية، مما يعكس عودة ظهور النزعة القومية الاقتصادية. تاريخياً، انتهت مثل هذه الفترات من فرض رسوم جمركية مرتفعة (مثل ثلاثينيات القرن الماضي) بنتائج وخيمة، والمسار الحالي محفوف بمخاطر مماثلة. تتقاطع هذه الرسوم مع أهداف استراتيجية - من مواجهة الممارسات التجارية الصينية إلى تأمين سلاسل التوريد الحيوية - إلا أن تحقيق هذه الأهداف دون إلحاق ضرر اقتصادي واسع النطاق لا يزال يمثل تحدياً هائلاً. سيختبر العامان المقبلان ما إذا كان الاستخدام الجريء للرسوم الجمركية سيؤدي بالفعل إلى تنازلات تفاوضية (كما يعتزم ترامب)، أو ما إذا كان سينزلق إلى حرب تجارية خاسرة للجميع تستلزم تغييراً جذرياً في السياسة.

في الختام، من المتوقع أن تُعيد التعريفات الجمركية المعلنة في أبريل 2025 تشكيل المشهد التجاري العالمي والأمريكي بشكل جذري. في أفضل الأحوال ، قد تُحفز هذه التعريفات إصلاحات في سياسات الشركاء التجاريين وإعادة توازن بعض العلاقات التجارية، وإن كان ذلك على حساب بعض الصعوبات قصيرة الأجل. أما في أسوأ الأحوال ، فقد تُؤدي إلى دوامة من الردود الانتقامية والانكماش الاقتصادي تُذكّر بالحروب التجارية التاريخية، مما يُلحق الضرر بجميع الأطراف. والواقع المرجح أن يكون بين هذين الاحتمالين - فترة من التكيف الكبير مع وجود رابحين وخاسرين. الأمر الواضح هو أن الشركات والمستهلكين في جميع أنحاء العالم يدخلون حقبة جديدة من الحواجز التجارية المرتفعة، مع كل ما يترتب على ذلك من آثار على الأسعار والأرباح والازدهار. ومع تطور الوضع، سيواجه صناع السياسات ضغوطًا متزايدة للتخفيف من الآثار السلبية، سواء من خلال إجراءات تخفيفية مُوجّهة، أو تيسير نقدي، أو في نهاية المطاف، حل دبلوماسي للنزاع التجاري. إلى حين التوصل إلى حل كهذا، يجب على الاقتصاد العالمي أن يستعد لطريق مضطرب في المستقبل، وأن يتنقل في ظل التداعيات المعقدة لمغامرة الرئيس ترامب بفرض التعريفات الجمركية في عام 2025.

المصادر: يستند التحليل أعلاه إلى معلومات وتوقعات من مصادر حديثة ومتنوعة، تشمل التقارير الإخبارية، والتعليقات الاقتصادية المتخصصة، والبيانات الرسمية. ومن أهم المراجع تقارير وكالة أسوشيتد برس حول إعلان الرسوم الجمركية وردود الفعل الدولية، والبيانات الرسمية الصادرة عن البيت الأبيض بشأن هذه السياسة، وتحليلات مراكز الأبحاث لتداعياتها الأوسع، والبيانات/الاقتباسات الأولية من قادة الصناعة والاقتصاديين الذين يقيمون الأثر. توفر هذه المصادر مجتمعةً أساسًا واقعيًا لتقييم النتائج المتوقعة لتجربة الرسوم الجمركية للفترة 2025-2027.

مقالات قد ترغب في قراءتها بعد هذه المقالة:

🔗 وظائف لا يستطيع الذكاء الاصطناعي استبدالها – وما هي الوظائف
التي سيستبدلها الذكاء الاصطناعي؟ نظرة عالمية على تأثير الذكاء الاصطناعي على التوظيف. استكشف المهن التي لا تزال مقاومة للذكاء الاصطناعي، وأين من المرجح أن تُحدث الأتمتة تغييرًا جذريًا في القوى العاملة.

🔗 هل ​​يمكن للذكاء الاصطناعي التنبؤ بسوق الأسهم؟
نظرة متعمقة في إمكانيات الذكاء الاصطناعي وقيوده ومخاوفه الأخلاقية المتعلقة باستخدامه في التنبؤ المالي.

🔗 ما الذي يمكن الاعتماد عليه في الذكاء الاصطناعي التوليدي
دون تدخل بشري؟ تحلل هذه الورقة البيضاء المجالات التي يكون فيها الذكاء الاصطناعي التوليدي جديراً بالثقة، والمجالات التي تظل فيها الرقابة البشرية ضرورية.